【凱基期貨提供，黃彥宏整理／】

　　聯電（2303）為全球第四大半導體製造商，主要專精於特殊成熟製 程，第一季營收578億元、年增5.9％，單季EPS 0.62元、年減26.2％ ，毛利率26.7％，為近四年低點，但隨著22奈米製程營收提高，預估 第二季毛利率有望提升到30％以上，聯電與英特爾在中長期的布局上 ，合作開發12奈米平台有所進展，預計明年完成開發及驗證，有助於 未來營收增長。

　　聯電預計每股配發2.85元、股息殖利率有6％以上，具有低基期高 殖利率的特色，加上終端消費產品庫存調整周期接近尾聲，稼動率預 期有所提高，營收有望從低檔爬升，技術提升與中長期布局也有助於 毛利率的提升，整體展望偏向正面。

　　至於傳出將與美商格芯合併，上周法說會中公司表示並無進行中的 合併案，但對於合作採取開放態度。

　　聯電也在法說會中回應了市場最關心的關稅問題，基本上以透明合 作作為原則與客戶一同找出平衡方案，並不會將全部關稅成本轉嫁給 客戶或是自己承擔，同時在生產上具有多個據點，包括台灣、日本、 新加坡以及協英特爾合作的亞利桑那廠，在面對關稅時有更多的應對 空間，降低經營上的風險。