【富邦期貨分析師曹富凱提供，鄭郁平整理／】

　　股市高檔震盪、技術面乖離過大下，投資人風險偏好下降，短線資 金持續湧入黃金與白銀市場，形成明顯避險趨勢。在金價突破3,500 元後，若降息預期持續升溫，貴金屬有望延續強勢格局，成為資產配 置的重要選項。可留意白銀、黃金的中長期機會，掌握政策與資金雙 重紅利。

　　近期市場對聯準會降息預期持續升溫，推動貴金屬價格強勢走高。 白銀價格首度突破每盎司40美元關卡，創2011年以來新高，年內漲幅 已超過40％；市場關注美國是否將白銀納入關鍵礦產進行調查，兩大 因素交互影響，推升白銀價格強勢突破長期壓力區，資金避險需求與 產業政策預期同步發酵。

　　黃金亦呈現強勢格局，黃金期貨一舉突破每盎司3,500元關鍵壓力 位，漲幅受三大因素推動。首先，美國最新PCE物價指數符合市場預 期，強化對聯準會9月降息期待，激勵金價走高。

　　其次，根據世界黃金協會統計，未來12個月全球央行購金意願高達 9成，SPDR黃金ETF持倉量亦持續增加，顯示機構資金穩定流入；第三 ，印度節慶與婚禮旺季來臨，黃金進口量達140噸，月增逾3倍，成為 支撐金價的實質需求來源。