新台幣匯率5月強升2.088元，升幅高達6.98%，創逾36年以來單月最大升幅，壽險公司啟動「搶救匯損大作戰」；富邦金控昨（2）日代子公司富邦人壽公告，已獲金管會核准增提外匯價格變動準備金100億元。

新台幣匯率強升，衝擊壽險業5月獲利表現，富邦人壽雙管齊下，除遞件申請外匯準備金新制外，昨天也公告，獲金管會核准增提外匯價格變動準備金100億元。

目前國內的壽險三雄，國泰人壽、富邦人壽與南山人壽均向金管會遞件申請外匯準備金新制；金管會已通過國泰人壽與南山人壽的申請，近日也將快馬加鞭通過富邦人壽的核准。

　美元利變型保單宣告利率6月持續大比拚，富邦人壽宣布調高部分 美元保單宣告利率，自最高4.15％調升至4.25％；國泰人壽5月中推 出新台幣保單，宣告利率達2.55％超越先前的2.4％，再度推升市場 競爭強度；美元保單宣告利率王仍由遠雄人壽占據寶座，4月與5月接 連推出利率高達4.32％利變終身壽險，至今未被超車。

　　國壽5月調升美元保單宣告利率至4.25％後，6月未再調整任何幣別 保單的宣告利率；富壽6月宣布針對約30張美元利變壽險調高宣告利 率0.1個百分點，調整後最高利率達4.25％；全球壽原先美元保單最 高就是4.25％，6月也宣布一張美元保單同步調升10個基本點至4.25 ％，主因為近月觀察區隔資產帳戶的累積情況表現穩健，且已有累積 收益。

　　其他凱基、台灣、遠雄、國泰、臺銀、新光、三商美邦、宏泰人壽 等，6月美元保單宣告利率不變。凱壽以4.3％美元利變型終身壽險維 持領先之一；台灣人壽美元保障商品最高也是4.3％；遠雄人壽4月、 5月推出兩張美元利變型終身壽險4.32％，穩居市場最高，6月未再新 增商品或調整利率。

　　其他外幣保單方面，各壽險皆未調整宣告利率，凱壽旗下人民幣保 單最高宣告利率3％、澳幣保單最高宣告利率4.15％；台壽旗下人民 幣保單宣告利率最高仍是2.6％、澳幣保單4.2％；國壽現售澳幣保單 最高為3.9％。

　　新台幣保單方面，臺銀人壽針對停售的新台幣利變型壽險（含萬能 壽險）調升宣告利率10個基本點至2.1％，主力維持最高2.45％；多 數壽險維持新台幣保單宣告利率不變，市場最高仍落在2.75％。

　　新商品方面，全球壽與台壽均透露正規劃新款利變型壽險或利變型 年金險商品。

　　繼新台幣4月強升3.5％，造成六大壽險合計虧損約187億元，5月新 台幣更飆漲近7％，引發壽險業者紛紛展開自救。繼日前台壽開第一 槍不發股利存糧，富邦人壽2日宣布增提外匯價格變動準備金100億元 ，且為因應未來匯率大幅變動影響財報，同時申請外匯準備金新制， 並獲得金管會核准。

　　據統計至6月2日止，已獲金管會核准適用外匯價格變動準備金新制 的業者，包括友邦人壽、新光人壽、凱基人壽、台新人壽、三商美邦 人壽、國泰人壽、南山人壽、富邦人壽，合計八家。壽險業者積極參 與，主要是希望趕在5月底前適用，富邦人壽更同步增提外匯價格變 動準備金100億元，雙管齊下力抗匯損。

　　國壽、南山壽申請新制後面對匯損壓力暫時減緩，其中國泰人壽4 月底外價金餘額305億元，改用新制後可多出146億元；南山人壽改用 新制後則有超過500億元，是兩家外價金餘額最高的壽險公司，應足 以因應5月匯損帶來的壓力；富邦人壽3月底外價金餘額262億元，且 持續動態提高避險比率加上成功改新制後，又增提百億元外匯準備金 ，預估也可撐過5月匯損帶來的龐大壓力。

　　面對新台幣持續升值帶來的匯損壓力，壽險業者除陸續申請外匯價 格變動準備金新制，透過新制開放壽險業申請將五類準備金轉列充實 外匯準備金水位，就可適用提存與沖抵100％全額。另外，增提外價 金、下調股利也是因應之道，台壽就以不發股利因應，富邦人壽4月 已公告擬發放現金股利210億元，後續是否跟進下調股利發放額度， 備受市場關注。

　　從近期壽險業者除期盼金管會出手救援外，已紛紛出招自救，可見 新台幣持續升值帶來的匯損壓力與日俱增，預期勢必衝擊即將公布的 金控5月獲利，進而影響今年存股族對金融股除權息行情的期待。富 邦金將在6月5日舉行法人說明會，富邦人壽獲利與因應匯率變動之道 ，勢必將成為法人關切焦點。

愈來愈多壽險公司推出分紅保單搶市，深耕市場多年的保誠人壽，及重新炒熱分紅保單市場的富邦人壽，近期也連忙出招「固樁」，強調自身保單的優勢與特色，避免客戶琵琶別抱。

富邦人壽強調，該公司推出的新台幣「活利優退分紅終身保險」，與美元「美富優退外幣分紅終身保險」等金流型分紅保單，能夠協助民眾增加退休現金流，可彈性選擇退休年齡，還有壽險保障長期累積使資產增值，打造舒適與尊嚴的晚年生活。

富邦人壽表示，生活在高通膨+高齡化的雙高時代，勞工朋友提領勞退金前如果因為工作中斷、意外、疾病，或是提領後活太久，都可能面對生活費不夠用的財務風險、醫療費不足的健康風險、長期看護需求的照護風險。

富邦人壽指出，「活利優退」與「美富優退」可補足三大缺口：第一、勞工退休金新制年滿60歲才能領。第二、每月薪資自提上限僅6%。第三、帳戶金額非終身領。

保誠人壽日前宣布，董事會日前已經核准2025年分紅保單的紅利宣告。在股票投資部分，雖然經歷2024年全球經濟成長動能趨緩、以及地緣政治與主要國家大選等不利因素與不確定性，但是受益於貨幣政策轉趨寬鬆、人工智慧（AI）等科技創新需求及強健的企業資產負債表等利多題材，全球股市普遍上揚。

固定收益投資部分，2024年的美債長天期公債殖利率回升至年度高點，美元強勢亦有助於提升外幣資產投資收益率，因此，2024年度分紅帳戶報酬率及累積報酬率仍有不錯的表現，使得保誠人壽連續12年所銷售的分紅保單，皆維持在100%中分紅以上的水準。

壽險業最新「定著率」公布，呈現上揚趨勢，2024年平均定著率達66%，其中六大壽險中，凱基人壽、台灣人壽定著率都超過80％，新光人壽則一口氣上升逾16個百分點，顯見留才策略有成。

「業務員第13個月定著率」可視為一家公司的留才指標，也就是各壽險公司當年度登錄業務員迄第13個月仍在職人數占當年度登錄業務員總數的比例，定著率愈高，代表愈多新血留得住，成為公司的戰將。

根據保險業公開資訊觀測站最新公布的數據，近三年壽險公司業務員定著率持續上升，從2022年平均57.13％、2023年60.15％，2024年提升至66.14％。

21家壽險公司中，2024年定著率最高為宏泰人壽、臺銀人壽，以100%的高定著率並列第一，中華郵政壽險定著率為97.06%，較2023年小幅成長。而六大壽險中，凱基人壽定著率達89.32%排在第一，亦超越2023年的86.85%；台灣人壽以80.38%的定著率排在第二；第三則是國壽成長至67.1%。

定著率進步最大的則是新光人壽，從2023年的46.5％躍升至62.98％，一口氣上升逾16個百分點，顯見留才策略有成；富邦人壽亦較2023年成長逾3個百分點，達62.98%；南山人壽2024年定著率則為54.47%。

另，據壽險公會統計，壽險公司4月登錄業務員人數止跌，較上月增加185人，來到20萬4,401人，若是與2024年同期20萬5,523人相較，減少1,122人。

　　超高齡時代來臨，年輕族群雖有更長的時間規劃退休，但面臨通膨 以及老年的高額醫療支出，壽險業者提醒年輕族群更應及早為退休做 準備，建議透過分紅養老險與醫療長照險兩大區塊來打造完善的退休 大計。

　　富邦人壽表示，退休規劃要及早，若只有政府退休金作為收入來源 ，當面臨通膨及年長後高額的醫療支出時，很可能導致退休金準備不 足。針對年輕族群退休規劃，建議以專款專用概念，透過商業保險穩 穩打造退休三金（月退休+醫療金+長照金），並透過兩招建構起退休 安全保障網，第一招以具生存金給付的分紅養老保險，穩定現金流； 第二招盤點自身保險需求及缺口，自由組合醫療險及長照險的零件式 附約，建構健康防護網。

　　以30、40歲世代的青壯年族群為例，建議利用兼具保障與紅利分享 以及適合長期持有的分紅保險商品，作為退休規劃的核心配置，選擇 生存保險金給付可指定年齡的歲滿期分紅商品，如市場獨有的「富邦 人壽優富年年分紅養老保險」，透過定期定額，能在工作期間善用小 額月繳保費，長期累積打造未來的退休金流，並提供3種自選生存保 險金領取年齡（55/60/65歲），開始每月直接入帳、最長領至94歲。

　　壽險業者認為，隨平均餘命延長，長照需求和醫療費用增加，建議 彈性搭配重大傷病險、住院醫療險、長照險等零件式附約保單，訂製 專屬自己的退休三金套餐。

　　台灣正式邁入超高齡社會，壽險業者建議國人針對「月退休」、「 醫療金」與「長照金」找出合適的保險商品，來打造完善的退休保障 。

　　富邦人壽表示，「退休三金」投保策略可因應超高齡社會帶來的壓 力與挑戰，所謂的三金三金分別為「月退休」、「醫療金」與「長照 金」，旨在應對退休後的生活支出、醫療費用及長期照顧需求。「月 退休」指的是穩定退休的現金流，用來提升退休所得替代率，可善用 台幣、外幣具生存金給付的分紅或利變型壽險或養老保險、以及年金 保險等商品，逐步打造自己的月退俸。

　　如富邦人壽近期推出台幣、美元的即期利變年金保單，具「即繳即 領、保證保本、月月領回」三特點，類信託概念，打造個人專屬終身 月退俸，不怕市場波動，且可避免資產被掏用、詐騙及通膨風險。另 外，保誠人壽在分紅保單市場主攻需要家庭保障的三明治族群，且強 調透過不同的分紅設計滿足其需求，其中美式分紅保單主要著眼於資 產累積及退休金準備，也是打早退休金的方式之一。

　　「醫療金」可作為第二醫療儲備金，退休後的醫療費用支出往往是 45～64歲時的2～3倍，應提早建構完善醫療防護網，建議以住院實支 實付型、日額型醫療險及手術險等醫療三寶打底，以獲得醫療費用補 償，並以一次給付型的重大傷病險或重大疾病險，作為重症預備金。

　　「長照金」則是因應高齡照護風險，轉嫁長照所致財務缺口。國人 不健康餘命約8年，因應高齡少子化社會的長壽風險，建議善用長照 保險的長照分期給付，轉嫁一旦失智或失能所需的長照費負擔。

　　友邦人壽建議，中壯年族群也不要忘了長照險的重要性，身為家庭 經濟支柱，若還因失能無法工作且必須仰賴別人打理生活，衝擊家庭 最為嚴重，有預算的民眾應儘早透過終身失能長照險補足缺口。

　開年以來金融市場波動劇烈，央行點名壽險公司受關稅戰影響重大 ，今年業者的獲利及發放現金股利情形，金管會強調要「審慎思考」 ，業者的一舉一動成為股東會旺季的焦點話題。凱基金控旗下凱基人 壽31日公告指出，28日董事會決議現金股利25億元，已獲主管機關核 准，為繼遠雄人壽後，今年第二家獲准發放現金股利的壽險公司。

　　據統計，今年以來已有五家壽險公司公告將發放現金股利，並陸續 有新進展。包含遠雄人壽5.42億元、凱基人壽25億元、富邦人壽210 億元、合庫人壽5.78億元、台灣人壽19.17億元，合計約265.37億元 。

　　凱基人壽之外，遠壽今年預計將發放現金股利0.4元、股票股利0. 7元，整體現金股利發放5.42億元，已獲金管會核准。至於還在審核 者，包含富邦人壽210億元、合庫人壽5.78億元。

　　而中信金控旗下台灣人壽，4月30日董事會決議將發放現金股利19 .17億元，5月29日台灣人壽董事會最新決議，為厚實資本，將不分派 現金股利。

　　金管會主委彭金隆曾多次強調，會請每家業者審慎思考現金股利發 放，業者要考量壽險業特殊性。發放股利時不應僅以帳面淨利為依據 ，實際能發放的金額需經審慎評估，並由股東會決議。

　　因應新台幣強升、為接軌儲糧，台壽開第一槍公告今年不發股利。 中信金29日代子公司台灣人壽公告，更新2024年盈餘分派，今年將不 上繳金控股利。台壽指出，經董事會、金控核准後，今年就不配發現 金與股票股利，將股利留下來充實接軌所需資本。

　　壽險業整體去年獲利衝3,155億元，創歷史次高，本以為可成為金 控股利大補丸，沒想到今年4月新台幣強升，不只侵蝕獲利，還讓壽 險業危機感拉升，股利政策大轉向。壽險業配發現金股息都需經保險 局核准，已公告股利的有富邦、台灣、合庫、凱基人壽等四家壽險業 皆向保險局遞件申請當中，合計近260億元。

　　金管會主委彭金隆日前在財委會中就指出，已請壽險業者發放股利 時要審慎思考，不要將股利都上繳後才發現資本不足，屆時金控明年 又要對子壽險增資，會更辛苦，他也透露已有一家申請調整股利政策 ，不上繳母金控。

　　台壽今年4月30日原本公告將發放19.17億元的現金股利，但在匯率 波動大、2026年要接軌TW-ICS（新一代清償能力制度）前提下，5月 29日公告董事會決議公司選擇不分派股利，以厚實資本實力、提升風 險承擔能力。

　　中信金之前法說會就已透露，新台幣每升值0.1元，台壽匯損就約 2.6億元，目前避險比率雖有拉到53％，但隨著新台幣的強升，外匯 價格變動準備金也掉很快，4月從140億元左右降到不到100億元，且 現在台壽還是採外匯準備金舊制，因為新制可抵的幾項準備金，對台 壽來說都沒有優勢，因此暫不會申請新制。

　　但目前台壽的RBC（資本適足率）仍有270％左右，淨值資產比率也 高出3％許多，台壽估算，就算新台幣狂升至29.5元兌1美元，台壽的 RBC仍可挺在200％以上，但考量未來國際情勢的多變，還是多存備銀 彈、充實資本較能因應多變的環境。

　　據了解，至5月29日已有兩家壽險包含國泰、南山人壽申請外匯準 備金新制審核通過，富邦人壽仍在審核中，若趕在6月作帳前，5月就 增三家適用新制。

壽險公司6月宣告利率大戰暫告休兵。統計至昨（29）日為止，國泰人壽、凱基人壽、新光人壽、臺銀人壽、元大人壽、遠雄人壽、台新人壽6月宣告利率均按兵不動，僅富邦人壽宣布，6月起調升部分美元利變壽險宣告利率0.1個百分點，調整張數約30張，調整後，宣告利率最高升抵4.25%。

遠雄人壽6月宣告利率未調整，5月新上架的一張利變壽商品傳富美樂帝，美元宣告利率最高4.32%；凱基人壽宣告利率同樣未調整，目前最高利率為全家保倍美元利率變動型終身壽險－定期給付型，宣告利率達4.3%；元大人壽6月宣告利率按兵不動，美元宣告利率最高維持4.3%。

國泰人壽6月宣告利率不變，現售美元商品宣告利率最高4.25%，代表商品為美利康愛利率變動型美元終身保險。

富邦人壽宣布，6月起調升美元利變壽部分商品的宣告利率0.1個百分點，調整張數共約30張，調整後，最高宣告利率來到4.25%、追上國泰人壽。

新光人壽6月宣告利率未調整，美元宣告利率最高水準維持4.25%；台新人壽6月無調整宣告利率，目前美元保單最高利率為4.25%；台銀人壽6月宣告利率不變，美元保單利率最高4.2%。目前為止，南山人壽、全球人壽、台灣人壽、宏泰人壽尚未發布6月宣告利率調整。

5月台幣強升，重創壽險業獲利和資本適足率（RBC），金管會主委彭金隆昨（28）日直言，整體壽險業有6兆元未避險，約折合2,000億美元，當台幣每升值1元，就會有2,000億元的新台幣匯損，金管會已請業者審慎思考今年配息政策，已有一家撤銷申請。

依規定，壽險業配發現金股息都需經保險局核准，目前有富邦、台灣、合庫、凱基人壽等四家壽險業向保險局遞件申請當中，合計近260億元。據了解，已有一家將調整，把股息保留在帳上，不上繳母金控。

一家壽險高層坦言，美國川普關稅讓今年股債匯市波動甚鉅，壽險本應該多保留現金在帳上，不要上繳母金控，才更有能力抵禦風險，也能順利2026年接軌TW-ICS（新一代清償能力制度）。

彭金隆也說，即便是太平時期，壽險業發放股息，也不是賺多少、就可以全部都發掉，股息是以盈餘20%為原則，配發股息政策已經很保守。

其次，若是金控子壽險，可隨時召開董事會調整股息政策。他坦言，若是上繳了母金控，屆時金控明年又要對子壽險增資，這樣更辛苦，金管會請業者審慎思考後，有一家已撤銷申請。

依各家壽險公告，富邦人壽擬配發現金股息210億元、台灣人壽19.17億元、合庫人壽5.78億元、凱基人壽25億元，合計近260億元。其中已有一家遭金管會「勸說」已決定撤件。

財委會昨日審「國際金融業務條例」、「投保法修正草案」，立委賴士葆、鍾佳濱、李坤城等均聚焦台幣升值重創壽險業獲利和RBC，是否影響接軌及股息政策。

彭金隆坦言，目前整體壽險業可運用資金共37兆元，有23兆元在海外，扣掉無匯損問題的外幣保單，還有15兆元。

這15兆元中，有六成有避險，未避險部位有台幣6兆元，約等值2,000億美元，當台幣每升值1元，就會有2,000億元新台幣匯兌損失影響數。

為了讓壽險業可順利接軌TW-ICS，金管會已傾向同意RBC採匯率半年日均價計算，預計6月底半年報就會採用。據了解，若業者RBC採匯率半年日均價計算後，還是有人沒達標，金管會也願意給「補考」機會。

為守護弱勢民眾，政府推出微型保險提供經濟弱勢者或特定弱勢身分者基本的人身保險保障，為完善我國普惠金融指標體系，各大保險業者也響應政府全力推動微型保險，2025年的微型保單保費目標也較2024年成長約11%，達到1億3,347萬元，截至今年首季，整體壽險達成率達一成，其中，元大人壽、新光人壽、凱基人壽達成率排在前三。15家壽險整體有效契約人數，達到69.4萬人。

金管會自2009年起推動微型保險，目的主要是提供經濟弱勢者基本程度的人身保險保障，以填補政府社會保險或社會救助機制不足的缺口，近年持續擴大承保對象範圍，目前為11類經濟弱勢或特定身分族群提供因應特定風險基本保障的保險商品，種類包括定期壽險、傷害保險、實支實付型傷害醫療保險，並具有低保費、保障內容簡單易懂、保險期間短（一年）、多元投保方式（個人投保、團體投保及集體投保）等特點。

金管會也於近年進一步放寬微型保險的承保規範，將承保對象擴大至中低收入高齡者，並調整經濟弱勢者的年所得上限規定，使更多族群得以受惠。此舉已促成兩家產險公司開辦試辦型微型財產保險，總保障人數達17.5萬人。

壽險公司設定今年要完成1億3,347萬元微型保單保費目標，據壽險公會統計，截至今年3月底，微型保險有效契約人數達69.4萬人，總保額2,118.5億元，總保費收入1,555.8萬元，總達成率11.66%，力拚年底達標。

進一步觀察微型保險壽險業目標達成率，15家公司設定今年要完成1億3,347萬元微型保單保費目標，目前達成率超過20%的壽險公司有元大人壽、新光人壽、凱基人壽，達成率分別為34.74%、33.54%、22.34%。

以微型保險有效契約人數來看，截至3月底，國泰人壽以17.2萬人占最多、提供約588億元的保障，之後依序為南山人壽約有11.6萬人、保額約350.6億元，凱基人壽則有10.1萬人、保額達304.9億元。而新光人壽、台灣人壽、富邦人壽有效契約人數分別有7.9萬人、7萬人、6.1萬人。

另外，為了提升微型保險覆蓋率，產險業同樣也在積極推展，13家產險公司設定今年要完成2,881萬元微型保單保費目標，截至3月底，總保費收入為565.1萬元，總達成率約二成，其中，國泰產達成率達87%、泰安產達成率51%。

金融業富豪戶財管業務，高雄亞灣區成為下一個廝殺戰場。據金管會統計，目前已開辦高資產客戶財管業務的13家國銀，都已遞件申請進駐亞灣區，拚7月開業，另有二家投信遞件，另一家壽險業正向高雄市政府申請，等於至少有16家業者準備在亞灣區大展身手。

金管會已核准15家國銀開辦富豪戶財管業務，星展銀在4月開辦，僅剩渣打銀和台新尚未開辦，換言之，開辦的13家銀行已全數搶進亞灣區。

另有二家投信業者也遞件申請進駐，證期局副局長高晶萍說，主要想申請做多通路銷售未具證投信基金性質的境外基金（俗稱另類基金），過去一檔基金只能找一家銀行，該項業務是讓投信可找多家銀行做銷售。

另一家壽險已向高雄市政府申請簽MOU。據了解，該家壽險是國泰人壽，另富邦、新光、南山、凱基等四家壽險業也正摩拳中。

金管會公布4月底國銀承做高資產客戶（1億元以上）財管業務，若以AUM來看，第一銀行已連續七個月稱王，若加上客戶數，則是連兩個月超車中信銀，成為雙料冠軍。

一銀4月底客戶數2,417人、管理資產規模2,494億元，中信銀是2,298人、2,391億元。

5月台幣升勢不止，據了解，國壽、富壽和南山人壽三大壽險已向金管會表達，將申請外匯價格準備金新制，這三大壽險都將爭取在5月底核准，以便在5月就動用外匯準備金水庫，即時沖抵匯損，穩住獲利。

目前已獲得金管會核准做外匯準備金新制者，包括凱基、新光、友邦、台新和三商美邦等五家，另三家大壽險業者再獲准後，將有八家業者都採用外匯準備金新制。

新舊制最大差異是，提存與沖抵都可100%全額。也就是說，例如4月至5月台幣升值出現匯損時，這八家業者可動用準備金做100%沖抵，撐住獲利；反之當台幣貶值時，有兌換利益也得全數提存，無法累積獲利。

金管會主委彭金隆坦言，任何匯率波動，對擁有龐大海外資產的壽險業，若沒有做避險情況下，將對財報帳務上有很大衝擊。他說，整體壽險業有6兆元沒有避險，約折合2,000億美元，當台幣升值1元，就會有1,500億至2,000億元匯兌損失影響數。

壽險圈估算，4月至今新台幣已暴升3元，壽險業未避險情況下，恐出現約4,500億至6,000億元匯兌損失，多數業者外匯準備金恐全數動用，「水庫見底」。

立委郭國文昨（21）日在財委會上質疑，即便2024年壽險業大賺，但4月至今台幣暴升逾9%，金管會還要核准壽險業配發現金股息嗎？金管會主委彭金隆坦言，尚在審核程序中者，金管會將請各壽險業者審慎思考。此舉將替今年各壽險業配發現金股息埋變數。

依規定，壽險業配發現金股息都需經保險局核准。據各業者揭露，遠雄人壽已公告取得金管會核准，將配發5.4億元現金股息，彭金隆說，程序已走完就不會再調整。

另富邦、台灣、合庫、凱基等四家壽險業則正向保險局遞件申請中，合計總配發股息將超過240億元，但至今保險局尚未核准，其中又以富邦人壽將上繳210億元現金股息給母金控最高。

彭金隆說，壽險業配發現金股息會扣除很多項目，獲利與真正發放數字會有一大段距離，「若程序尚未走完者，就會請業者考量，否則明年還要增資，可能會更辛苦」，金管會將與各業者溝通，請業者審慎思考。

換言之，富邦、台灣、合庫、凱基等四家是否能取得核准函，恐有變數。

據金管會近十年統計，有過半、五個年度，壽險業都獲准發放百億元現金股息，又以2022年度配發前一年度獲利時，共九家壽險業獲准配發561.6億元現金股息，刷史上新高，隨後遭逢美國暴力升息，2023年至2024年連兩年僅剩一家有配息。

郭國文質疑，2024年壽險業大賺，至少四家壽險業配息，但4月至今台幣升值重創壽險業RBC，金管會真的認為壽險業大賺嗎？

彭金隆說，2025年現金股利發放都是依據2024年績效，保險業要配發現金股息需經過保險局審查，若程序已經走完了，符合規定就會讓他發放，「但若是還在程序中，還沒發放者，我們會請他們審慎思考」。

　　壽險公司發放現金股利需取得金管會核准，目前有四家壽險公告今 年將發放，總額約240.37億元，但近期新台幣升值重創壽險RBC（資 本適足率），是否適宜發放現金股利，還是應該保存銀彈來度過國際 市場較大波動？引來立委關切。金管會主委彭金隆明確指出，股利發 放需考量眾多因素，現在會請業者審慎思考。

　　彭金隆說，壽險公司要發現金股利，須考量公司經營等因素，且都 需要經過金管會保險局審查，若符合相關規定，就會准許。但仍會請 每家業者好好思考，考量壽險業的特殊性。

　　四家將發放現金股利的業者，包括遠雄、富邦、台灣、合庫等人壽 公司。遠雄人壽已公告獲金管會核准，其他三家壽險公司仍在審核中 。

　　遠壽預計發放現金股利0.4元、股票股利0.7元，整體現金股利將發 放5.42億元；富邦人壽4月29日董事會決議發放現金股利210億元，富 壽強調已函報主管機關審核，實際金額尚待核定。

　　中信金控旗下台灣人壽4月30日董事會決議，將發放現金股利19.1 7億元，也強調現金股利分派金額尚待保險局核准；合庫人壽4月24日 董事會通過將發放現金股利5.78億元。

　　立委關注新台幣升值對壽險業RBC衝擊。彭金隆對此表示，RBC數字 每半年公告一次，時間為6月底及12月底。去年12月底時，21家壽險 中僅三商美邦RBC為136.3％，連續六期未達標200％的標準，金管會 會每天WATCH（觀察）變動情形。

　新台幣在2日單日狂升，出現近40年來最大單日漲幅，投資人心慌 。壽險業者指出，不論是新台幣或美元分紅保單，其本質仍為提供保 戶壽險保障，而非短期進出、賺取匯差之投資工具，應長期持有才能 發揮最大之規劃效益，而分紅保單可參與壽險公司經營績效，是存退 休金的利器。

　　投資人納悶，若長期新台幣看升，還可以買美元保單嗎？凱基人壽 指出，分紅保單應長期持有才能發揮最大之規劃效益，且分紅保單除 提供壽險保障，還能透過紅利分享，讓保戶參與保險公司分紅保單經 營成果，享額外的紅利給付，可納入核心資產配置工具之一。

　　凱壽指出，雖然紅利不是保證的，但整體風險度較低，保險公司通 常採取穩健的投資策略，長期來看風險較低，適合穩健型客戶，另外 ，保單條款會明確約定紅利分配方式，透明的紅利分配機制，保戶有 機會可享有可分配紅利盈餘的7成以上，確保權益受到保障。

　　台灣人壽則指出，美元保單可以保障為核心，同時具備預定利率較 高、保費相對低廉的優勢，加上美元為全球主要流通貨幣，許多民眾 也會藉配置美元保單，達保障與資產分散的雙重目標。對於擔心匯率 波動的客戶，建議透過長年期分期繳或定期定額的方式進行規劃，有 助於分散匯兌時點風險，穩健累積保障與資產價值。

　　凱壽進一步指出，分紅保單適合累積退休金的原因有三，一、分紅 保單提供中長期保單現金價值穩健成長，或若符合條件年年可領取生 存金；二、有機會領取保險單紅利，補充退休收入；三、相較於投資 型保單，保戶須自負盈虧，分紅保單則相對「穩中求盈」，適合穩健 資產配置兼顧風險保障。

　　富邦人壽指出，儘管外部環境變化，持續對金融保險業帶來新的挑 戰與機遇，但去年富邦人壽稅後純益突破千億大關，創下1,026.6億 元的歷史新高，獲利表現穩居業界之首，財務穩健、妥善控管投資風 險，近十年分紅保單發放紅利實現率，皆能維持在100％中分紅以上 之水平，其中部分分紅保單年度紅利在2023、2024年更達到105％中 分紅的水準。分紅保單每年的紅利實現率，除了反映過去各項營運績 效所累積的盈餘外，亦需考慮長期營運績效，確保未來保單紅利水準 符合平穩性原則。

　新台幣兌美元大幅升值後，壽險公司的資本水準、收益、業務風險 增加，其中，幣別錯配情形尤其到關注。惠譽信評將5家人壽保險公 司的財務實力（IFS）評等，列入負向評等觀察（RWN）名單，包括國 泰人壽、富邦人壽、凱基人壽，IFS評等皆為「A」；南山人壽IFS評 等為「A-」；台灣人壽IFS評等為評等為「BBB+」。

　　惠譽說明，新台幣匯率5月初在兩日內飆升8％，外匯避險成本飆升 ，且新台幣進一步升值可能性仍存，壽險公司大部份的新台幣負債投 資於美元資產，由此形成嚴重的幣別錯配。儘管保險公司已對大部分 資產負債表錯配進行避險，但此策略將因避險成本激增而受壓，且未 避險部位仍會使前述公司面臨貨幣大幅波動曝險，目前尚未觀察到解 約率上升，但對信用體質仍構成風險。

　　惠譽預期在未來3至6個月內解除評等觀察狀態，主要考慮因素將包 括，壽險業未來對新台幣對美元匯率波動曝險的預期更新，尤其考慮 目前的貿易和經濟環境，壽險公司為應對此等波動帶來的風險而可能 採取的策略，以及其資本水準和收益狀況隨之產生的變動。

　　經分析，前述公司有充足的資本緩衝，來承受自2025年初起新台幣 對美元升值10％，但資本適足率溫和下降，若同時面臨台幣進一步升 值，以及獲利前景明顯轉弱所帶來的重大資本風險，則可能導致負面 評等行動。避險成本上升及新台幣波動加劇，也可能對壽險業獲利造 成壓力，多數公司可能已被近期飆升的匯率耗盡，這將限制公司在不 影響資本水準的情況下，進一步吸收匯損的能力。此外，惠譽也將新 光人壽「BBB」的IFS評等列入評等觀察發展中（RWE）名單，並確認 安達國際人壽「AA-（twn）」的國內IFS評等為展望穩定。

　　惠譽認為，預期在與台新人壽合併後，新光人壽可提升市場地位、 擁有更均衡的行銷通路，並獲得台新金（BBB／bbb／穩定）的財務支 援；而安達國際人壽有別於大型受評同業，並無重大的幣別錯配風險 ，在匯率持續波動的背景下，安達國際人壽的Prism評分仍將維持「 極強」級別，受益于其穩健的緩衝資本。

新台幣匯率「暴力升值」效應餘波盪漾，目前已有七家壽險公司向金管會遞件申請外匯準備金新制，其中五家獲金管會核准，包括凱基人壽、新光人壽、友邦人壽、台新人壽與三商美邦人壽，另兩家正由金管會進行審查，其中一家為壽險龍頭國泰人壽，另一家並非六大壽險。

熱錢再度來襲，推升新台幣匯率昨（16）日盤中強升逾1角，最高升抵30.088元、逼近30元大關；中央銀行嚴陣以待，除盤中頻頻買匯外，也要求銀行定期回報客戶的大額賣匯交易，尾盤則是按慣例進場作價，將一度狂升逾1角的匯價拉回至1.7分後，以30.172元報收。央行統計顯示，新台幣匯率連三升，累計升值2.83角。

外資與出口商一同拋匯，央行則與進口商買進美元，匯市昨天交易熱滾滾，再度爆出20.18億美元的成交巨量。

富邦人壽、台灣人壽昨日表示，目前尚未向金管會遞件申請，南山人壽回應，外匯準備金新制的推行，將有助於減緩匯兌損益波動與外匯操作彈性，南山人壽將綜合考量台幣對美元匯率水準、外匯價格變動準備金餘額、市場狀況等條件審慎評估；國泰人壽則是在日前經董事會通過後，已正式送件給金管會。

壽險業者選在近期送件，主要是著眼新台幣匯率目前升抵30字頭，短期內仍有升值壓力，但低於長期平均匯率。

金管會在2024年8月拍板外匯價格準備金新制，開放壽險業申請將五類準備金轉作「第一桶金」，用以充實外匯準備金水位，可沖抵兌換損失、平穩獲利。

台壽昨天表示，目前不會申請外匯準備金新制，因為新制開放可轉列至外匯準備金的五類準備金，目前水準偏低，會在今年底接軌IFRS17時再做考量；另外，台壽目前累積外匯價格準備金約140億元，資本結構穩健，風險資本適足率（RBC）截至目前達到270%，遠高於法定門檻200%。

新台幣匯率4月狂飆1.165元，升幅高達3.64%，導致六大壽險的外匯準備金在4月大舉收回；今年前四月，僅國泰人壽較去年底提存增加29.9億元，富邦人壽、新光人壽（新制）、南山人壽、台灣人壽與凱基人壽（新制），累計收回125、108、55、6與94.6億元。

5月以來，新台幣匯率累計狂升1.845元，升幅高達6.11%。壽險業者認為，若能趕在5月底前通過外匯準備金新制申請，對5月獲利將有明顯幫助。

新台幣匯率「暴力升值」負面效應，國際評級機構惠譽昨（16）日將五大壽險財務實力（IFS）評等列入負向評等觀察（RWN）名單；包括國泰、富邦、凱基、南山及台灣人壽。

五家受影響公司當中，國泰、富邦和凱基人壽的IFS評等皆為A；南山人壽IFS評等為A-；台灣人壽IFS評等為BBB+。惠譽同時將新光人壽BBB的IFS評等列入評等觀察發展中（RWE）名單；反映台幣升值的負面影響可能抵消新壽與台新人壽合併所帶來的利多。惠譽預期，合併後新壽可提升市場地位、擁有更均衡行銷通路，並獲得台新金控的財務支援。

列入負向評等觀察名單是基於新台幣對美元大幅升值後，前述保險公司的資本水準與收益，及業務風險增加。5月初新台幣匯率在兩天內飆升8%，外匯避險成本飆升，且台幣進一步升值的可能性仍存。台灣壽險公司因持有大量美元固定收益資產而受負面影響，並面臨台幣進一步升值風險。

因此，幣別錯配風險上升，壽險公司相當大部份新台幣負債投資於美元資產，形成嚴重幣別錯配。儘管保險公司已對大部分錯配進行避險，但惠譽認為此策略將因避險成本激增而受壓。雖然尚未觀察到解約率上升，但對前述保險公司的信用體質仍構成風險。

惠譽預期，該五大壽險將因貨幣的不利變動而產生明顯損失。