川普變臉，市場憂心全球貿易環境再度惡化，避險情緒升溫。阿波 羅全球管理公司首席經濟學家史洛克（Torsten Slok）指出，美國債 券市場正在釋放經濟前景惡化的警訊。美債殖利率近日狂飆，預示經 濟可能步入停滯性通膨時期。

　　美債殖利率今年來持續上升，近幾周漲勢加劇。美國10年期公債殖 利率上周一度飆升至4.61％，較四月初低點攀升63個基點，原因是市 場擔憂美國預算赤字擴大與川普關稅政策恐推升物價。

　　史洛克23日接受CNBC訪問時，談到殖利率所反映的美國經濟前景時 表示：「這基本上就是停滯性通膨。加徵關稅本質上意味著：通膨攀 升、經濟成長放緩。」摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）稍早表 示表示，美國經濟仍面臨停滯性通膨風險，原因是「全球財政赤字、 武裝軍備競賽與貿易結構調整都會引發通膨壓力」。

　　諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）認為，關稅政策造成 的物價上漲「幾周內就會出現」，經濟增速料將放緩。關稅的通膨影 響將開始顯現，經濟成長必然放緩，通膨也將揚升，這就是停滯性通 膨，可能程度沒那麼嚴重，「但我們正朝這方向前進。」

　　另，滙豐集團首席亞洲經濟學家范力民表示，全球貿易 長期以來存在嚴重失衡，核心問題來自來自大陸累積的貿易順差有多 龐大，美國的貿易逆差幾乎就是相當規模，也與美國不斷擴張的財政 赤字與債務息息相關。若美國政府持續無法縮小債務和預算赤字，美 元疲軟格局恐難以逆轉。

　　渣打銀行強調，美元指數年初至今已下跌約8％，美國不斷上升的 政府債務繼續拖累美元，使美元的長期前景蒙上陰影，預期美元指數 將在未來1～3個月內反彈，接著在6～12個月內走弱。

　　星展銀財富管理投資顧問副總裁陳昱嘉說，儘管美元仍具備結構性 優勢，但其地位正逐漸出現裂縫，因美國經濟成長放緩與不確定性升 高，加上川普保護主義削弱外資對美國市場的信心，金融穩定性也受 到威脅。

　美元指數跌破99，反映市場對美國貿易政策與經濟前景的不安。外 銀指出，資金正加速流向其他非美貨幣，其中以歐元、日圓與英鎊最 受矚目，相對看好這三大貨幣的後勢。

　　川普23日揚言要對歐盟商品課徵50％關稅，更威脅在美以外製造的 蘋果手機生產線若不遷回美國，恐面臨25％重稅。市場避險情緒急速 升溫，美元指數下探至98.9，主要亞幣如日圓、人民幣及新台幣等2 6日均走升，日圓甚至升至4月底來的高點。

　　外銀表示，美元續跌，資金加速轉往其他非美貨幣，但與避險資產 不一定相關。美元指數是用來衡量美元在國際貨幣強弱程度的指標， 透過計算美元對國際貨幣匯率的綜合變化率，指數組成權重最高的前 三大貨幣為歐元、日圓、英鎊，成美元指數續跌後的資金主要流向， 其他如瑞郎、加幣也受惠。

　　渣打銀行分析，市場普遍預期歐洲央行（ECB）6月降息，但ECB官 員認為目前利率水平已經夠低，不需大幅放寬政策，推估因德國經濟 復甦和利差收窄的推動，歐元兌美元將在下半年反彈，在未來12個月 內處於1.14美元價位；預期英鎊兌美元短期內處於1.31美元附近，未 來6～12個月升至1.34美元。

　　星展銀行認為，除利差縮小，支撐日圓表現的因素，還有外資對日 圓資產的需求增加，觀察川普宣佈對等關稅後，流入日圓資產的外國 投資組合資金呈現激增，凸顯國際資金愈來愈偏向分散美元資產。

　　英鎊曾在2018年脫歐公投後兩年，及2021年新冠疫情衰退後的市場 反彈期間升至1.4美元水準，估2025年～2026年重返1.4美元價位並非 不可能。一旦美元出現信心危機，英鎊可能直接受惠。

　　儘管今年以來金價漲幅已大，外銀仍看好後市多頭續航，因主要央 行與投資人對買盤支撐，但4月短暫觸及每盎司3,500美元歷史高點後 ，隨市場對貿易戰前景轉樂觀，投資人風險意願升高，金價5月出現 回檔整理，一度回落至3,178美元，對於未來預期上漲空間，外銀認 為，由於避險需求及國際情勢變化支撐，風險與不確定性未除，金價 回落反而提供逢低買進時機。

　　市場避險需求增加、美元疲軟與主要央行買盤強勁，成為今年來推 高金價的主因，且目前投資人可透過多種工具投資黃金，包括以商品 為主的交易所買賣基金，或是作為多元資產組合的一部分。滙豐銀行表示，在市場波動加劇時，透過相關性較低的資產來實現 進一步多元化的配置尤其重要，鑑於黃金歷來在市場波動中表現穩健 ，仍看好黃金後市，並且視為對沖突風險的避險工具。

　　星展銀行依據2017年至2025年第一季的季度數據，就金價季度變化 與央行及投資合併季度需求進行線性回歸分析，觀察到每季約有600 噸的黃金需求，才能帶動金價上漲約6.4％，目前平均季需求約500噸 ，仍低於這個推升金價的門檻。但地緣政治動盪與央行黃金儲備結構 調整，央行與投資人持續買進黃金，將成為金價長期上行的關鍵推力 。

　　統計截至今年2月，黃金在全球官方外匯儲備中的占比約為21％， 遠低於過去54年的歷史29％的平均值，若排除美國、德國、法國、義 大利等四個黃金持有大國，占比驟降至11％，說明包括大陸、波蘭、 土耳其、新加坡、印度等國的央行，在多元化儲備方面仍有顯著提升 的空間。星展指出，從這二項因素來看，合理預期市場將逐步達到每 季600噸的需求水準。

　　黃金的結構性利多依然強勁，且在世界秩序變化利多因素的支撐下 ，加劇的風險和不確定性應會鼓勵投資人逢低買進。黃金風險報酬不 對稱，意即下滑空間有限，且存在走升的空間，因此上調黃金目標價 ，預期今年第四季將達到3,765美元。

為支持社會企業和中小企業運用創新解決方案推動社會永續，星展持續發揮影響力。2025年「星展基金會獎勵金計畫」自即日起至6月30日止開放申請，持續以「提供日常所需、促進社會共融 」兩大主軸，致力於尋找創新方案，照顧弱勢族群及長者食物、住所等日常必要需求；並推動數位素養和普惠金融，期望讓整體社會更加具有面對環境挑戰的韌性。

星展銀行（台灣）總經理黃思翰表示，星展除持續在金融領域發揮影響力，更在星展基金會支持下，深耕永續積極推動社會公益。2024年星展基金會獎勵金計畫共收到來自亞洲各地逾1,500家社會企業和中小企業申請，獲獎企業除運用獎勵金擴展業務規模、優化自身產品與服務，更可獲得來自星展提供的專業能力培育等多項資源，期待今年能有更多企業參與星展基金會獎勵金計畫，深化對社會的正面影響力，尤其在高齡議題方面，期望鼓勵更多創新方案的提出與實踐。

星展基金會於2014年成立，今年正式邁入第11年。成立至今已透過「星展基金會獎勵金計畫」投入逾新幣2,200萬元（約新台幣5.4億元），為160家深具潛力、並提供永續解決方案的企業挹注資金。在台灣，已有39家企業獲得星展基金會獎勵金，總金額超過新台幣7,000萬元。

2024年「星展基金會獎勵金計畫」已於年初揭曉，獎勵金規模達新幣450萬元（約新台幣1.1億元），共22家亞洲企業獲獎。其中，來自台灣的企業「銀色大門」、「多扶旅行社」與「DOMI綠然」也贏得獎勵金，將擴大創新商業計畫的執行規模，造福更多弱勢群體。

「星展基金會獎勵金計畫」開放位於星展集團六大重點市場，包括台灣、新加坡、香港、印尼、印度和中國的社會企業和中小企業提出申請，獲獎企業除能贏得最高新幣25萬元（約新台幣600萬元）的獎勵金贊助，還可獲得星展銀行提供的金融解決方案、職能培育與專業輔導。

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　　關稅政策的不確定性，造成全球股、匯市動盪，金價卻在亂局中扶 搖直上，各國央行、投資人搶著買。不過近期黃金價格波動大，市場 懷疑是否意味黃金牛市將終結？外銀多認為，針對全球貿易與美國政 策前景，黃金仍舊是避險配置要角，且其具備的利多因素，不會因單 一貿易協定而改變，金價長期仍有穩健上行的空間。

　　黃金歷來被視為地緣政治與經濟動盪時期的避險資產，4月曾短暫 觸及每盎司3,500美元歷史高點，今年以來上漲逾20％。隨著市場對 貿易前景感到樂觀，投資人風險意願升高，金價近期出現暴跌，一度 回落至3,207美元。外匯專家表示，若能守住3,200美元位置，即有機 會再往上攻。

　　滙豐銀行指出，投資者與企業仍然面對政策不確定性升 溫的挑戰，資金持續轉向更具防守型的市場、板塊與貨幣。在全球不 明朗因素持續的前景下，滙豐看好多元資產配置，並且繼 續偏好黃金，而各國央行持續購買黃金的行為，仍為其提供有力支持 ，金價有望繼續刷新高位。

　　渣打銀行指出，隨著美國關稅疑慮減緩，預期來自亞洲的「不確定 性驅動需求」的情況將減少。另外，美國聯準會因應通膨風險而維持 中性偏緊縮的立場，也將壓抑黃金價格。中美貿易談判暫時達成階段 性成果，但不能低估雙方長期以來的溝通挑戰，且川普時期的美國政 策仍具不可預測性。因此，渣打認為，避險需求不會完全消失，這為 黃金價格提供支撐。

　　渣打財富管理處投資策略部主管劉家豪強調，黃金仍舊是避險配置 的重要角色，當金價回落到每盎司3,000美元到3,250美元的區間時， 是逢低布局的好時機，長期來看金價仍有穩健上行的空間。

　　星展銀行表示，除了經濟衰退風險，黃金還具備其他利多因素，包 括地緣政治不確定性、全球分化，以及美國不斷膨脹的財政赤字帶來 的貨幣貶值風險，導致央行和投資者對黃金的需求增加，而單一貿易 協定不會顯著改變這些因素，故在此背景下，黃金仍然是投資者最佳 的風險分散工具之一。

　　配合政府推動我國成為亞洲資產管理中心，央行鬆綁外匯業務規範 ，放寬指定銀行受理委託人，以外幣特定金錢信託受益權為擔保設定 質權辦理借款的幣別，得不以外幣為限。外銀隨即領先推出外幣信託 質借新台幣貸款，提升專業投資人戶資金運用效率。

　　渣打銀行及滙豐銀行均表示，未來將上線類似服務，增 加資產配置的靈活度。其中滙豐銀行早已有相關質押服務 ，包括為私人銀行客戶提供房地產質押借貸，也是台灣外商中唯一有 此項服務的私人銀行，另提供倫巴第貸款、定存質借、銀行保證貸款 等產品，更於2024年初設立台股質押貸款業務，協助客戶活化資產， 在分散投資標的風險的情況下，轉投資於海外金融市場。

　　全方位協助客戶實現財富增值為外銀共同目標，星展銀行於2022年 推出自行特定金錢信託受益權擔保質借，如今全新的金融服務是在既 有的外幣信託質借，包括8種外幣貸款（美元、加幣、澳幣、歐元、 紐幣、港幣、日圓、瑞士法朗）的基礎上，增加新台幣的貸款選項， 客戶可利用其外幣特定金錢信託帳戶內的共同基金、外國債券、不具 槓桿或放空效果之外國指數股票型基金，以及外國股票等四種資產類 型作為擔保品，申請新台幣貸款。

　　以一名專業投資人客戶持有高潛力的境外基金，預期基金價值續漲 ，但面臨短期新台幣資金需求，可以該基金受益權作為擔保，獲得所 需資金，同時避免因出售基金而錯失潛在收益。隨法規放寬，專業投 資人客戶除可借入外幣，現在也可選擇借入新台幣，讓資金運用更具 彈性。

　　星展第一季總貸款餘額較去年底的總貸款餘額大幅成長50％，專業 投資人客戶數成長超過44％。觀察到專業投資人客戶普遍持有境外基 金、外國債券等多元化資產，但這類資產因其標的特性，通常不適宜 頻繁交易或變現，藉由開放外幣特定金錢信託質借新台幣貸款，更能 滿足客戶的多元資金需求。

　星展銀行合併花旗銀行消金事業不到兩年的時間，陸續爆出多次勞 資爭議。星展工會15日公開批評「保障三年工作權」形同虛設、獎金 大幅縮水、無視員工意向等，銀行隨即針對控訴一一澄清，雙方各說 各話，勞工權益保障也成為金融業近年吹起聯姻風的一大焦點。

　　星展工會表示，星展銀行合併花旗銀行消金事業至今，遭到許多員 工控訴「合併時星展銀行承諾的保障三年工作權」形同虛設；還有單 方面調整員工勞動條件、任意調動員工工作地點、獎酬辦法朝令夕改 且多次回溯執行、分行整併無視員工意向等情事。

　　星展工會理事長廖重一指出，2024年起工會就多次針對就業務獎酬 變更設計缺失提出抗議，期間員工曾領回原先該領的業務獎金，但在 星展銀行於2025年佈達新業務獎酬辦法後，獎金竟打6折之多， 影響 上百名員工，工會控訴，曾有多次提出溝通，公司卻始終不願正面回 應。

　　星展銀回應指出，星展銀始終秉持誠信原則，遵守合併前承諾與勞 動法令，保障原花旗員工三年的工作權益，也無工會所稱片面調整員 工勞動條件、任意調動員工或回溯執行獎酬辦法，或分行整併無視員 工意向等情事。

　　星展銀說明，定期審視獎金制度成效並予精進，以確保相關制度符 合業界標準，檢視2025年業績獎金制度，若所有的業務員工僅維持與 2024年相同的貢獻度，業績獎金與去年相比僅減少7％，並非工會所 陳述的「實領業績獎金打6折」的情形。在調整業績獎金制度的過程 中，並已透過多次內部溝通與充分討論來制定方案，並確保每位員工 在溝通後能清楚理解調整內容。

　　4月2日以來全球股債市場同步震盪，美國公債殖利率持續上行，導 致債券價格大幅下跌，法人認為，面對聯準會今年可能降息2至3次的 情境，應優先關注中短天期政府債與信用評等良好的公司債，並兼顧 收益穩定與風險分散，採取多元債券配置因應市場挑戰。

　　富達國際指出，美國自4月中旬以來的有效關稅稅率已達24％，與 大蕭條時期相當，預估將拖累GDP成長1.5％至2.0％，同時推升通膨 壓力。在企業活動與消費信心承壓的背景下，已有多家企業下修財測 ，並指出供應鏈中斷風險上升。

　　VIX恐慌指數一度飆升至60以上，反映出市場對未來充滿不安，雖 然其後略有回穩，至4月中仍高居30上下，顯示風險情緒仍未明顯降 溫。在此氛圍下，相對看好公債與高品質信用債。

　　星展銀行認為，聯準會可能為因應潛在的經濟急降風險，展開進一 步降息循環，這將有利於投資等級公司債，尤其是評級在A與BBB區間 的標的建議投資人採取「槓鈴式策略」，也就是同時配置2至3年與7 至10年存續期間的債券，藉此在不同利率環境下取得利差與靈活度。

　　在目前充滿不確定性的投資環境下，法人建議，應以中短天期的優 質債券為核心，並透過多元化、全球化的策略，提升資產組合的防禦 力與收益潛力。這樣的布局不僅能因應利率變化與潛在的降息循環， 也有助於在波動市場中穩健前行。

　　針對國際匯率市場波動明顯加劇，外銀紛紛提出避險策略，降低客 戶在市場震盪中的潛在損失，同時面對美債避險吸引力下滑，外銀也 看好歐洲國債、英國國債等資產，作為配置的關鍵選項。

　　星展銀行表示，建議以投資組合方式管理財富，透過股債配置及避 險性資產配置調整部位，應對匯率波動，投資人應採用多元化的資產 配置，並將避險資產如黃金納入組合，以分散市場震盪帶來的風險。 除美元外，應適度涵蓋歐元與日圓等主要貨幣，避免單一貨幣的風險 集中。同時應降低現金部位，風險性資產則有機會表現，至少配置投 資等級債產品，原因在於市場預期仍將持續震盪，品質將成為關鍵考 量。

　　滙豐銀行指出，投資人與企業仍然面對政策不確定性升 溫，資金持續轉向更具防守型的市場、板塊與貨幣。短期內美元及美 股表現或會持續疲弱，看好多元資產配置及優質資產，並繼續偏好黃 金。受惠於財政支持、歐盟區內合作加深，以及美國關稅對企業實際 收益的影響低於市場預期的情況下，歐元區的前景轉趨樂觀。

　　渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪認為，目前偏好採取投 資組合對沖策略，即看好黃金和優質債券；長期債券的期限溢價仍面 臨上行風險，經濟軟著陸情境的預期，意味著債券殖利率可能下跌， 並有望帶來優於現金的回報；股票仍傾向對主要地區保持均衡配置， 從長遠來看，更高的關稅、具韌性而非高效的供應鏈對歷史上處於高 位的美國利潤率構成風險。

　　美債近期避險招牌失色，短期內只要美國政策的不確定性仍然存在 ，美國長期國債殖利率的上升趨勢就可能會持續。但中期風險偏向成 長放緩，加上如果大陸加速出售美國債券不會帶來明顯的策略利益， 殖利率的上升空間可能有限；如果美國出現經濟衰退或停滯性通膨， 聯準會可能會優先考慮就業並下調利率，最終可能導致未來殖利率下 跌。

　　滙豐評估，美國國債現在的避險吸引力雖低，但對於長 期投資者而言仍具有一定價值，但比起美國及日本國債，相對看好英 國及歐洲國債，吸引的收益率、有利的稅務安排，及廣泛經濟前景不 明朗軍利好英國國債；另外，歐元近日走強，加上能源價格回落，增 強歐洲央行將通脹維持在2％目標的信心，預期歐洲央行將進一步減 息，以經濟增長為優先考量，德國國債收益率也應相對穩定。

現金為王，近期股市大起大落，不少民眾觀望市場動向，但滿手現金也讓民眾開始找尋讓現金暫時停泊的投資標的，因此不少銀行推出短天期高利台幣定存搶市，除了可靈活因應未來市場變動外，也能幫民眾鎖住短期資金。

如遠東銀推出4個月期台幣定存年利率達1.67%、永豐銀行推出3個月年利率2%專案、滙豐銀亦推3個月期定存，可享年利率4%的優惠，讓民眾手中閒錢可在短期內產生實質報酬。

銀行業者指出，當市場不穩、投資氛圍保守時，「短期、穩定、彈性、高報酬」的定存商品，是讓現金暫時停泊、穩穩賺利息的好選擇，對於現金短期避風，或是握有大筆資金但仍在觀望市場的高資產族群，是不錯投資工具。

遠東商銀Bankee社群銀行即日起至12月31日止，推出「新台幣4個月期定存專案」，提供新資金1.67%固定年利率，等於存4個月就可享有接近五大銀行平均1年期一般定存固定利率。單筆起存額為1萬元，最高單筆可存300萬元，開單張數無上限，該專案設有承作限額10億元，額滿即關閉。

滙豐銀行即日起至6月30日止，針對高資產客戶推出3個月期新台幣定存，可享年利率4%的優惠，單筆最低承作金額為300萬元，每一客戶上限則為5,000萬元；合格私人銀行及合格卓越理財尊尚客戶，可享3個月期年利率3%的優惠，每一客戶上限為3,000萬元；另外，針對卓越理財客戶，滙豐銀也推出3個月期年利率2.2%、6個月期年利率2%的新台幣定存優惠，最低承作金額為100萬元，活動期限延長到今年6月30日。

永豐銀行表示，去年新台幣100萬元以上定存單數成長逾20%，今年推出「采豐季」新台幣優利定存針對單筆存入100萬元以上者，享3個月年利率2%、六個月年利率1.8%，單一客戶總承作金額上限為1,000萬元，活動至5月31日或額滿提前終止。

星展銀行即日起至6月30日止針對星展豐盛理財客戶及星展豐盛私人客戶推出台幣定存專案，客戶以新資金承作定存，即享3個月期年利率1.65%優惠，首筆最低承作金額為100萬元。

2025年綜所稅繳納季將登場，各大銀行積極搶攻刷卡繳稅市場，外 銀也不缺席，其中星展銀行與滙豐銀行分別祭出信用卡分 期優惠方案，鎖定高端客戶和有分期需求的大眾族群，提供0％利率 分期與現金回饋機制，但部分專案需要先登錄才能有優惠，民眾仍需 留意銀行相關規定。

　　星展銀行今年再推繳稅星享受，星展銀行說明，凡使用星展信用卡 繳納年度綜所稅，於期間內使用星展信用卡繳納綜合所得稅免手續費 ，單筆達50萬元6期0％利率，達100萬元12期0％分期優惠，但須登錄 及回饋不限名額。

　　若用戶為星展豐盛理財或星展豐盛私人客戶，再加碼提供刷卡金回 饋，前者單筆滿50萬元0.38％，最高回饋1萬8,000元；後者單筆滿3 00萬元0.68％，回饋上限12萬5,000元。參與者須於2025年5月6日下 午3時起完成登錄，並於7月31日前持續符合資產門檻如分別為300萬 元、3,000萬元以上並完成活動條件，始具備回饋資格。

　　滙豐銀行稅季專案聚焦分期利率優惠，期間自5月1日至 8月31日止，針對卓越理財尊尚貴賓卡友提供3期、6期、9期0％利率 選擇，也有1.88％優惠利率分期，期數涵蓋12期至30期，其他卡友可 選擇一般3.88％分期利率，凡稅額滿1,000元以上皆可適用。

　國銀實體分行據點大縮減。銀行局副局長侯立洋29日指出，截至今 年4月底，國銀分行家數達3,370家，較去年底少九家，新增只有一處 據點、裁撤的有十處，有五處已核准卻未開業，主要是適合的營業據 點不好找，今年財務指標符合申設據點的銀行有16家、信合社22家共 38家。

　　侯立洋表示，為推動亞資中心，會放寬銀行進駐高雄專區設點的標 準，即不限每年5月、11月才能申請，財務條件也會放寬，目前管理 辦法還在研議中。法規調適期間內，擬進駐專區辦理試辦業務的銀行 ，如規劃以增設分支機構方式進駐試辦，可同時遞件申請於專區增設 分支機構及申請專區試辦業務。

　　去年申請裁撤銀行據點的包括星展銀六處、合庫銀四處，增加據點 有中信銀一處，整體來看，分行家數由去年底的3,379家，降至今年 的3,370家，為2012年來的新低，上一次的低點是在2011年的3,359家 。

　　金管會已經核准未開業的則有三家銀行、五處據點，包含板信銀一 處、中信銀三以及與上海商銀一處，侯立洋說明，五家未開業的主因 皆是適合的營業場所難尋。

　　侯立洋說明，經過核算今年度想申設據點的業者，要符合「本國銀 行及信用合作社前三年（2022年至2024年）平均稅前淨值報酬率」為 9.98％的財務條件，及規定所列其他財務業務指標條件，目前符合該 條件的銀行有16家。

　　信合社則要符合「申請前三年度平均稅前淨值報酬率達4％以上， 或申請前三年底平均自有資本與風險性資產比率達12％以上」，23家 信合社中有22家符合資格。

　　為鼓勵金融機構參與公益活動及協助推動各項政策，金管會也列有 九項申設據點的加分項目，包括公益慈善、金融教育、金融犯罪防制 、中小企業放款成長率、中小企業主為女性之放款核貸績效結果、依 法進用足額身心障礙者情形、無障礙金融服務之推動情形（包括是否 完成無障礙網路銀行及網路ATM、是否設置無障礙ATM）、收受儲蓄互 助社存款及金融機構是否與社會創新組織合作等。

　　中央銀行公布的房貸餘額今年單月年增率已連三月掉至個位數，儘 管房貸成長動能放緩，但聯徵中心數據顯示，房貸授信額度仍持續上 升，去年底國人平均房貸金額男性為1,025.1萬元、女性為972.4萬元 ，分別年增2.44％與4％，銀行業者指出，房貸額度增加主要反映全 台房價上漲，客群結構方面，首購族對傳統房貸需求更大，高資產族 群則更偏好轉增貸、原屋融資與理財型房貸等彈性貸款方案。

　　滙豐銀行指出，該行男性與女性的房貸負擔增加幅度相 近，主要反映去年房價相較前年走揚的趨勢。星展銀行（台灣）則指 出，去年該行平均房屋貸款金額較2023年同期增長約6％，女性申貸 比例維持在35％左右，無論是男女，在房貸申請金額均呈現成長趨勢 。

　　從客群結構觀察，高資產族群與首購族需求有顯著差異，相較於一 般首購族，高資產客戶對於理財型房貸或轉貸的需求更高，這類客戶 通常會利用房貸進行資金調度，而非僅用於購置自住房產。面對房貸 利率升高趨勢，銀行也提供還款策略建議，目前市場上的房貸利率約 3％，建議客戶在利率考量之外，也可選擇抵利型房貸，並搭配雙週 繳的靈活繳款方式，以加速還款、減少利息支出，提早還清房貸。

　　星展銀行認為，房貸仍是資金需求中取得成本較低的工具，可視自 身需求選擇合適的貸款方式，除傳統購屋貸款外，也可考慮透過轉增 貸、原屋融資等方式，以較低的利率和較長的貸款年限降低還款壓力 ，同時受益於房屋增值帶來的財務優勢。短期投資需求可考慮理財型 房貸，提高資金的使用彈性。目前該行房貸業務主要以轉增貸案件為 主，並觀察到高資產客群較常將房貸作為資金週轉工具，特別是理財 型或本利攤還型房貸最受青睞。

　　國泰世華銀行說明，近年房貸業務穩定增長，相較於首購族，理財 型房貸更是成為房貸業務的主要動能之一。

　　政策轉向與市場需求牽動外銀放款版圖，去年渣打、滙豐與星展銀行放款業務皆繳出亮眼成績，三外銀並各自擬定差異化策 略挹注營收與資本韌性。中華信評預估，今年在總體經濟不確定升溫 下，整體銀行放款動能將略見降溫，房貸成長率恐從去年的雙位數縮 減至僅成長3％～4％，外幣放款動能預期年增可達7％～8％，支撐獲 利和業務分散性。

　　中華信評更新評等報告指出，渣打銀聚焦低資本要求的業務發展策 略，使其在去年第二季起展現良好的績效表現，預計今、明兩年在手 續費收入和房貸業務方面的發展也會為渣打的資本實力提供支撐，並 且多數業務健康的成長表現有助於獲利能力持續提升。

　　根據渣打銀行去年第四季的財報顯示，其放款總額約為3,115.18億 元，年增率達7.09％，其中，對企業放款約528.4億元，年減14％， 消費金融中的住宅抵押貸款約1,758.85億元、年增率達11.79％，顯 示以房貸為放款業務的主力，整體逾放比則控制在0.16％左右，略高 於前年的0.14％。

　　滙豐銀業務重心較多元，其去年放款總額約為3,298.0 6億元，其中對企業放款約1,045.35億元，房貸約1,511.32億元，兩 者皆為放款業務的雙引擎，分別年增5.65％和7.17％，整體逾放比僅 0.06％，風險控制表現優異。

　　中華信評報告認為，滙豐銀業務重心為大型企業放款與 房貸，在企業放款方面，策略聚焦於大型跨國企業的短期營運資金需 求，有助於穩定放款業務，且放款目標客群聚焦在財務結構強健、生 產與銷售區域具分散性的跨國企業之策略，也能強化其放款品質。

　　星展銀去年放款業務合計共5,077.4億元，年增率達7.51％，其中 又以企業放款成長亮眼，約1,390.85億元、年增率高達18.19％，房 貸略下滑至1,994.01億元、年減2.38％。

　　中華信評預期，經濟不確定性恐影響台灣房地產業壓力略升高，銀 行業可能調降不動產放款成長，但因外幣放款成長較強勁且換匯交易 減少，今年淨利息收益率應可提升、手續費收入成長可能持平。

因應環境部上修2030年減碳目標較2005年減量26％～30％，並對各 行業進行碳盤查，及金管會去年推出綠色及轉型金融行動方案，將綠 色授信列為2028年金檢重點，國銀從五大構面響應減碳目標，包括企 業永續轉型支援、ESG投資、信用卡減碳和永續支付等，並同步培養 永續金融管理人才，將ESG納入長期營運規劃中。

　　台北富邦銀力推永續金融包括綠能、永續連結貸款聯貸業務，根據 全球最大金融市場數據公司之一路孚特（Refinitiv）資料顯示，去 年北富銀在永續金融主辦金額和案件數，居台灣民營銀行之冠，截至 目前投入的專案包含太陽光電、陸域風電、離岸風電等再生能源及儲 能等領域。

　　ESG投資，渣打財管投資策略部主管劉家豪指出，永續發展價值觀 會透過如退休基金、慈善機構和捐助基金等投資人團體影響企業經營 策略，並傾向於選擇不對社會造成負面影響的投資方式，若企業違反 ESG原則，就不會出現在某些大型基金投資名單上。

　　企業永續轉型支援方面，國銀提供協助主要為永續連結貸款和提供 永續轉型各階段的交流與建議，以星展銀行「ESG Ready Program」 為例，協助台灣中小企業了解永續發展趨勢，協助制定策略，提供資 訊分享、碳盤查、數據管理、永續報告生成、中小企業減碳具體方案 等。

　　信用卡減碳，國銀主要透過點數或回饋等誘因推行電子、數位帳單 取代實體帳單。如國泰世華銀行CUBE信用卡正卡、完成指定任務且成 功申辦電子帳單者可獲得贈點、永豐DAWHO現金回饋卡將使用電子或 行動帳單且綁定數位帳戶扣繳作為加碼回饋指定任務之一，及滙豐Live＋現金回饋卡設定帳戶自動扣繳可加碼回饋。

　　推動永續金融人才，除鼓勵員工考取相關證照，並將永續發展課程 列為新進員工必修課，如北富銀設「永續發展執行小組」，永豐金設 永續辦公室專職部門。

　為吸引財管客戶，外銀持續推出高利定存專案，美元短期利率最高 利率來到7％、新台幣定存最高也祭出2.2利率，吸引新資金流入。

　　滙豐新貴賓美金優利定存目前年息最高7％，官網上顯 示，針對「具專業投資人資格」的合格卓越理財尊尚新戶，且承作定 存時名下資產餘額達等值新台幣3,000萬元新戶，推出3個月期美元定 存優惠年利率達7％，最少要存3萬美元，最多可存至100萬美元。另 外，針對「合格卓越理財尊尚新戶」及「合格卓越理財新戶」3個月 美元定存利率各為6.6％及6％。

　　滙豐銀行表示，「卓越理財客戶」定義是須符合於承作 該活動定存時名下往來資產餘額達等值新台幣300萬元以上，活動總 限額為10億美元，從即日起至6月30日止，期間截止前已達承作上限 ，得提前終止。

　　渣打銀行在第二季推出多項新台幣、外幣優利存款活動專案，「高 利靈活選」美元定存1個月5％，最低存款金額3萬美元；若存10萬美 元以上，1個月定存利率5.5％，續存6個月定存年利率為4％，最低2 萬美元；另「美元聚富」美元活存年息最高加碼4.8％。至於新台幣 活期存款最高年利率可達2.2％，同樣也是相對高的存款利率。

　　星展銀行同樣針對高資產客戶也給相對優的外幣定存利率「星展星 采利外幣定存II」，優利美元定存最高給4.35％，其他還有澳幣、歐 元及紐幣等，各幣定存利率3個月定存利率分別是3.75％、2.25％、 3.35％。

　　面對美國對等關稅政策所引發的全球市場不確定性，星展銀行（台 灣）指
出，投資人擔憂美國經濟動能開始顯現放緩、政策風險升高， 在市場面臨資產
重新價的時代，建議投資人強化投資組合多元，相對 看好歐股及陸股的投資潛
力及優質公司債，另建議適度納入另類資產 如黃金以分散風險。

　　星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉指出，美 國近期
的對等關稅措施，加上新移民政策與行政效率改革，已對消費 者信心形成壓
力，進而加劇經濟放緩的憂慮，短期內對美股觀點轉「 保守」。不過，星展集
團認為，政策面上的刺激措施將可中和關稅衝 擊，但中長期美股市多頭趨勢預
期仍將延續。

　　全球資產配置上，星展調升歐洲展望升，主要是受惠於德國財政刺 激政
策、基礎建設與國防支出擴張，具備中短期投資潛力。並關注陸 股潛在利多並
對亞洲不含日本市場維持正向評價，尤其是AI技術驅動 的科技成長股仍為布局
重心。美國方面，儘管科技股長線動能不變， 但在貿易戰升溫背景下，應留意
短線交易擁擠風險，宜透過增持醫療 保健等防禦類股平衡投資組合。

　　債券方面，預估聯準會為因應可能的經濟急降風險，將進一步啟動 降息循
環，建議配置存續期間介於2至3年及7至10年的投資等級公司 債，以槓鈴式結
構掌握利差機會。

　　陳昱嘉表示，星展看好黃金持續受到市場青睞。一方面美國減稅和 放鬆監
管措施可能加劇市場對美國長期貨幣貶值的擔憂；另貿易關稅 和政策衝擊將壓
低債券收益率，並帶動資金流向黃金等避險性資產。 若經濟動能進一步放緩，
各國央行可能會降息因應，有助支撐黃金表 現，因此目前金價高於原預估目標
每盎司3,330美元，未來仍會持續 調高黃金目標價。

　　外匯市場方面，因應美國經濟數據出現疲軟跡象，星展雖調整美元 持續走
強的觀點，但預期利差優勢和市場避險情緒的上升，仍將支撐 美元表現；歐元
可望受惠於德國大規模國防和基礎建設政策的利多， 表現相對強勁；而市場對
日本央行升息的預期推高日本的公債收益率 ，並帶動日圓走升，預期日圓在第
二季的表現將優於其它非美元貨幣 。

面對「超高齡社會」所帶來的多重挑戰，星展基金會於集團六大核心市場同步啟動「星展基金會卓越影響力論壇」，積極回應高齡化議題與社會需求，同時串聯社會各界，致力尋找創新解決方案，將高齡人口視為促進社會發展的動能。

星展銀行（台灣）於昨（15）日舉辦「星展基金會卓越影響力論壇」，由總經理黃思翰與國家發展委員會副主任委員彭立沛共同揭幕。論壇以「超高齡時代的轉型契機：翻轉心態×創新解方×韌性未來」為主軸，匯聚政府代表、企業領袖、社會創業者與社區夥伴，從多元視角探討如何將超高齡挑戰轉化為驅動社會進步的新契機。黃思翰表示，當高齡化已成當下現實，企業應主動轉變心態，由被動因應走向前瞻創新，發揮正向影響力，攜手社會「做好事、成就更好的未來」。

星展基金會董事暨星展銀行集團推廣策略暨傳訊處負責人魏洪英表示，面對超高齡社會所帶來的深層變革，關鍵在於思維轉型，不僅應關注高齡族群，更須致力打造世代共融。星展基金會將持續投入資源，攜手生態圈夥伴推動跨世代理解，並鼓勵民眾及早展開財務與退休規劃，催化整體社會生態系統的正向轉型。

首場座談聚焦如何調整對超高齡化社會的觀點，與談人包括前副總統陳建仁、星展基金會董事魏洪英，以及弘道老人福利基金會執行長李若綺，三方共同重新定義「超高齡化」，並從企業、政府與第三部門的多元視角，深入剖析如何在風險中尋找轉機，擁抱超高齡化所帶來的新契機。

第二場座談則聚焦「以社會創新打造韌性未來」，由埔里基督教醫院顧問周傳久主持，邀請好好園館創辦人紀金山、智齡科技創辦人康仕仲、104高年級事業群總經理吳麗雪，分別從社區共居、科技應用到職場共融的不同面向，分享創新行動如何形塑更具韌性的社會。現場亦設有10家社會創新組織展攤交流，鼓勵跨領域交流與合作，擴大影響力。

根據國發會推估，台灣今年65歲以上人口占比將突破20%，正式邁 入「超高齡社會」。面對人口結構迅速變遷所帶來的多重挑戰。鑑此 ，星展銀行（台灣）昨（15）日舉辦「星展基金會卓越影響力論壇（ DBS Foundation Impact Beyond Dialogue）」，由總經理黃思翰與 國家發展委員會副主任委員彭立沛共同揭幕。黃思翰表示，當高齡化 已成當下現實，企業應主動轉變心態，由被動因應走向前瞻創新，發 揮正向影響力，攜手社會「做好事、成就更好的未來（Doing Wellb y Doing Good）」。

　　星展基金會董事暨星展銀行集團推廣策略暨傳訊處負責人魏洪英表 示，面對超高齡社會所帶來的深層變革，關鍵在於思維轉型，不僅應 該關注高齡族群，更須致力打造世代共融、和諧共處的社會。星展基 金會將持續投入資源，攜手生態圈夥伴推動跨世代理解、完善無障礙 設施、促進職場包容，並且鼓勵民眾及早展開財務與退休規劃，期盼 號召公部門、企業與大眾共同參與，催化整體社會生態系統的正向轉 型。

　　星展基金會「卓越影響力大獎」針對迫切的社會需求選定關注議題 ，邀請企業提交具變革性的解決方案。星展基金會認為，雖然人口老 化經常被視為社會挑戰，但透過改變傳統思維、擴大銀髮產業的經濟 規模等方式，便可讓挑戰轉化為機遇。因此，首屆「卓越影響力大獎 」將專注高齡議題，以找出能使銀髮族群在人生下半場，依然能活得 有尊嚴且充滿目標的方案。

　　星展基金會自2014年成立以來，致力改善弱勢族群的生活與生計， 透過提供基本資源、提升財務與數位素養，促進社會共融，同時積極 支持具創新潛力的社會企業，擴大正向影響。星展集團亦承諾自202 4年起十年內投入10億新幣（約240億新台幣），並動員旗下員工響應 參與公益活動，挹注150萬小時志工服務資源，攜手生態圈夥伴，實 踐「超越銀行、超越國界、超越世代」的影響力願景。

國人熱愛出國旅遊，因此不少銀行都推出航空卡、飛行卡、哩程卡等相關信用卡，而被視為「旅遊神卡」的滙豐銀行旅人卡，昨（10）日宣布成為首家推出「哩程即時兌換」服務，包括長榮航空、國泰航空即日起哩程隨換隨用，讓消費回饋更有感；而國泰世華 CUBE 卡、凱基雙幣哩程卡、星展飛行世界商務卡等都能用累積的哩程、紅利等兌換航空哩數。

為迎接旅遊旺季，滙豐銀行針對滙豐旅人卡消費後回饋的旅遊積分，不只有最優一元等於一旅遊積分起15 家以上航空哩程（全球超過80家航空機票）和三大飯店集團點數可依需求彈性選擇兌換；更推出「兌換即時入哩」功能，成為市面上首家與多家航空公司串聯推出此服務的銀行。即日起包含長榮航空、國泰航空等多數飛行優惠計劃皆可於兌換後即時查看，哩程隨換隨用，有感提升消費體驗。

在既有的機場接送和機場貴賓室禮遇次數外，滙豐銀行這次也祭出重磅權益，將貴賓室升等至新貴通，免費享全球超過 1,000 間機場貴賓室服務；而旅人輕旅卡亦新增Visa SmartDelay班機延誤貴賓室禮遇。

各家銀行亦推出哩程兌換服務，國泰世華CUBE卡累積的國泰世華小樹點，也可兌換航空公司哩程，包含長榮航空、中華航空、亞洲萬里通、阿聯酋航空等都能兌換，以長榮航空或亞洲萬里通為例，世界卡每300小樹點可換1,000哩，一般卡別每360小樹點亦可換1,000哩。