今年來受到關稅議題又起，以及中東地緣政治動盪等因素干擾下，美股波動加劇，類股表現輪動顯著，更加突顯投資上需因應市況變動而靈活調整投組內容的重要性。為協助投資人動態掌握美股行情，群益投信推出第一檔投資於美國全產業的主動式美股ETF－主動群益美國增長（00997A），已於3月23日展開募集，操作更具彈性、不受市值與產業限制，力求創造超額報酬。

　　財富管理專家表示，當前台灣市場上的美股ETF以被動式為主，類型多為市值型或產業型，00997A因具有四大增強特色，為新一代增強版美股ETF，有助投資人更全面掌握美股行情。第一大特色為市值範圍增強，00997A配置以大市值為主，中小市值為輔，既有經營穩定的龍頭企業，也有具成長潛力成為下一個龍頭股的中小型企業，穩健與成長兼具。

　　第二大特色為產業廣度增強，00997A布局產業不受限，科技股標配之餘，也搭配非科技股助攻，在景氣循環與資金輪動的環境下，不間斷掌握美股各題材商機，並提前卡位未來具成長前景的潛力股。

　　專家進一步指出，00997A第三大增強特色為調整頻率增強，有別於被動式ETF持股內容受限於指數規則，主動式ETF能因應市況隨時調整持股，汰弱留強。

　　第四大增強特色為資金CP值增強，相較於台灣市場上已掛牌的美股 ETF，每股價格多超過10元，又或是部分投資者偏好透過複委託投資的於美國市場掛牌之主流美股ETF動輒每股逾600美元，00997A每股發行價格僅新台幣10元，入手價格更友善親民。

　　00997A經理人吳承恕表示，美國基本面保持韌性，今年企業獲利料延續成長態勢，股市表現仍值期待。值得留意的是，不只科技股料延續強勁的獲利表現，其他產業如：醫療保健、工業、金融、非必須消費等今年EPS獲利成長率也可望優於去年，可見美股營運正向發展的廣度同步提升，資金亦可望朝低基期類股配置，隨市場廣度增加、類股表現健康輪動，主動式美股ETF正能協助投資人在類股各擁利基的環境中，動態掌握美股行情。

台股最近上沖下洗，大漲伴隨大跌，讓投資人捉摸不定。不過，觀察市場投資新寵11檔主動式台股ETF最近表現，無論是近一周、近一月、今年來，平均績效都勝大盤。

今年來，台股大盤漲15.8%，扣除2月初掛牌的主動安聯台灣（00993A）不計，10檔主動式台股ETF檔檔漲幅都超過大盤，平均漲幅高達22%。其中，以主動群益科技創新（00992A）大漲31%居冠，是大盤的二倍，另外，主動統一台股增長（00981A）及主動第一金台股優（00994A）的漲幅都超過26.7%，分居第二及第三名。

受中東戰爭影響，台股一個月以來只上漲1.4%，11檔主動式台股ETF平均漲幅高達11.9%，是大盤的8.5倍。其中，主動台新優勢成長（00987A）急漲19.5%最出色，其次是00992A 漲16.5%、00981A漲15%。

上周台股大起大落，全周仍漲0.4%，11檔主動式台股ETF平均上漲5.5%，每檔都擊敗大盤，以00987A漲8.9%最優，另有五檔ETF漲幅超過6%。

市場法人表示，主動式操作上，可適時參酌時事對各產業的影響分析，每日即時進行持股調整，彰顯出因應市場而主動靈活選股策略的優勢，是現階段台股高檔下的靈活投資選擇。

00992A經理人陳朝政指出，台股企業獲利持續上修，因此仍樂觀看待後市。整體來看，人工智慧（AI）需求快速擴張，雲端服務供應商（CSP）業者今年資本支出年增率跳升至64%，台灣的半導體、散熱、交換器及封測產業將直接受惠。AI基礎建設進入規格升級周期，產業外溢效應持續發酵，台股企業營運有望逐步加溫。

00993A經理人施政廷表示，面對中東戰事引發的震盪，持續鎖定具備高技術護城河的AI與半導體先進製程作為攻擊箭頭；同時納入現金流穩定的生技與金融股作為抗震保護墊，利用低相關性抵銷系統性風險。

群益投信台股主動式ETF團隊表示，儘管短線市場易受政經風險干擾，但在基本面強勁支撐下，任何因情緒面造成的回檔，反而提供布局具成長性且體質健康企業的良機。台股主動式ETF具攻守兼備的靈活操作特性，正是可多加運用的工具。

主動式ETF募集熱潮延續，由群益投信發行的「00997A主動群益美國增長」今（23）日開募。這是台灣第一檔布局範圍遍及美股全產業的主動式美股ETF，操作上集結（1）當前AI主流之科技七巨頭、（2）擴大網羅受惠AI商機之強勢增長股，以及（3）非科技業之未來潛力增長股等美股三大王牌主題，採333黃金比例配置，全方位掌握美股多元產業的輪動機會與增長行情。00997A預計在4月14日掛牌上市，IPO每股發行價格為新台幣10元，採取季配息機制，成立日起滿45日（含）後，預計按每年1、4、7、10月除息。

群益投信主動式ETF研究團隊表示，自2月底以來受美伊衝突加劇地緣風險，能源價格攀升提高市場對於經濟前景的擔憂，令全球股市震盪劇烈，消息面變化也牽動市場投資情緒，不過美股表現相對其他股市而言有撐，主要基於其經濟與企業獲利保有韌性，加上投資題材多元，資金得以於不同類股間輪動配置下，進而支撐美股表現，期間包括能源股、公用事業股、非必須消費股、工業股等反倒逆勢走升，這也突顯出在市場波動與類股輪動下，投資組合靈活調整的重要性。

主動式美股ETF因能隨趨勢和市況動態調整配置，更是現階段投資人想掌握美股脈動、卡位下一輪行情的建議工具。

主動群益美國增長（00997A）經理人吳承恕表示，受地緣政治干擾，VIX恐慌指數近日一度竄升至接近30，然回顧歷史經驗，市場慌亂時往往是更好的進場時點，且以往美國海外重大軍事行動，對於美股中長期表現影響有限。觀察近20年VIX指數高於25時布局美股，後續平均表現可期，S&P 500指數後一月上漲1.6%、後三月上漲5.2%、後六月漲10.2%，而具備題材性與成長性雙優勢的NASDAQ-100指數同期間漲幅更突出，分別上漲2.4%、7.9%、15.1%。

吳承恕進一步指出，在投資布局方面，AI趨勢未變下，美股科技巨頭今年EPS預估年增率上看21%，優於整體美股表現，料持續為資金布局重點。其他同享AI商機的科技強勢增長股如：AI決策系統、資料儲存解決方案等個股表現亦可期待。此外，非科技股中，不乏優質潛力增長產業，包括：航太工業、數位金融等也都不容小覷，表現值得持續關注。

　　主動式ETF募集熱潮延續，由群益投信發行的「00997A主動群益美國增長」於今（23）日開募。這是台灣第一檔布局範圍遍及美股全產業的主動式美股ETF，操作上集結當前AI主流科技七巨頭、擴大網羅受惠AI商機之強勢增長股，以及非科技業未來潛力增長股等美股三大王牌主題，採333黃金比例配置，全方位掌握美股多元產業的輪動機會與增長行情。

　　00997A預計在4月14日掛牌上市，IPO每股發行價格10元，採取季配息機制，成立日起滿45日後，預計按每年1月、4月、7月、10月除息。

　　群益投信主動式ETF研究團隊表示，2月底以來受美伊衝突加劇地緣風險，能源價格攀升提高市場對於經濟前景的擔憂，令全球股市震盪劇烈，牽動市場投資情緒，但美股表現相對有撐，主要基於其經濟與企業獲利保有韌性，且投資題材多元，資金得以於不同類股間輪動配置，支撐美股表現，期間包括能源股、公用事業股、非必需消費股、工業股等逆勢走升，凸顯投資組合靈活調整的重要性。主動式美股E TF因能隨趨勢和市況動態調整配置，更是現階段投資人想掌握美股脈動、卡位下一輪行情的建議工具。

　　主動群益美國增長（00997A）經理人吳承恕表示，受地緣政治干擾，VIX恐慌指數近日一度竄升至接近30，然回顧歷史經驗，市場慌亂時往往是更好的進場時點，且以往美國海外重大軍事行動，對於美股中長期表現影響有限。

　　觀察近20年VIX指數高於25時布局美股，後續平均表現可期，S ＆ P500指數後一月上漲1.6％、後三月上漲5.2％、後六月漲10.2％，具備題材性與成長性雙優勢的NASDAQ-100指數同期間漲幅更突出，分別上漲2.4％、7.9％、15.1％。

　　吳承恕指出，AI趨勢未變，美股科技巨頭今年EPS預估年增率上看 21％，優於整體美股表現，料持續為資金布局重點。

　　其他同享AI商機科技的強勢增長股，如：AI決策系統、資料儲存解決方案等個股表現亦可期待。

　台灣存股風氣盛行，不僅中壯年族群準備退休金的方式之一，近年來不少年輕朋友透過存股來幫自己加薪，觀察台股高息ETF規模與受益人數，在整體台股ETF中，超過6成，目前台灣共計有11檔台股高息 ETF規模百億以上，受益人數逾638萬人，顯見台灣投資人對於高息E TF特別偏愛。

　　群益投信台股ETF投資團隊表示，近年來ETF投資盛行，一來目前市面上ETF產品選擇多元，二來ETF的投資門檻友善，且交易便利，更重要的是，透過ETF一籃子投資，除了有助分散風險外，也可省去盯盤的功夫，投資人在進行退休理財規劃時，得以再省去一些時間與精力，且同樣也可以搭配定期定額，再不以對生活造成太大經濟壓力的情況下，自小額展開投資，有助養成長期理財習慣與紀律，循序漸進累積退休資產。

　　存股角度看，高息股誘因除了穩定領息外，跟漲抗跌的特性也是重點之一，意味著即便面臨市況震盪加劇的窘境，高息股表現仍具韌性，同時在多頭期間也能順勢攀揚，可做為長期退休理財工具之一。

　　國泰投信ETF研究團隊指出，隨「存ETF」成為退休理財的國民運動，投資人往往容易陷入短期高殖利率或高報酬率的數字迷思，然而退休規劃是一場長達20年以上的馬拉松，重點不在短期資產爆發力，而在於能否長期、穩健地帶來現金流。因此建議退休族挑選商品時，可從現金流可預測性、填息能力、隱形成本與抗波動配置四大面向進行全面評估。

　　首先，現金流的可預測性對退休族至關重要。若生活支出高度依賴配息，最怕收入不穩定，因此配息規律度與可預期性需要特別關注。其次是填息能力，即ETF在除息後能否回到除息前價位。若長期無法填息，投資人領到的配息實際上只是左手換右手，甚至可能造成總資產下滑。三是費用率，包括經理費、保管費及周轉率等等，是最容易被忽略的「隱形成本」，卻會在長期投資中明顯侵蝕複利效果，建議選擇規模大、流動性佳、追蹤誤差小的ETF，更適合做長期退休配置。最後則是「抗波動能力」，面對台股動輒千點的震盪，退休族更應預先思考「若市場下跌20％～30％且持續兩年，現金流是否支撐得住？」資產配置的抗震力，是退休財務規劃的最後防線。

美伊衝突升溫，為股債市與能源市場帶來衝擊，投信法人表示，短期在中東衝突未見曙光、消息紛亂下，美股波動難免。不過中長期來看，美國經濟仍展現韌性，同時投資題材多元，除了AI科技，包括國防航太、金融、生醫及電力等，都值得關注。

以AI運算為核心的能源電力股、軍工及國防航太商機，過去較少受市場注目，如今正吸引市場重新關注美股其他受惠AI週邊產業的新興投資機會。

群益投信投研團隊表示，在整體經濟面與獲利面仍屬健康下，有助支撐美股表現，此外美股在題材面也相當豐富，不僅是全球AI科技發展領頭羊，受惠美國總統川普確立重塑美國太空政策，以及金融監管鬆綁有助數位金融發展，包括國防航太、金融科技類股表現一樣可期。在長壽商機龐大、新藥研發動能強勁，AI技術導入更有望加速新藥開發下，生技醫療股近來也有所表現。

新光美國電力基建ETF經理人劉恆誌指出，輝達執行長黃仁勳將能源列為AI五層架構之首，再度印證「能源即算力」已成全球共識。另外從Meta簽訂6.6GW核電長約、微軟承諾自付電網升級費用，到川普政府推動「AI自建電廠」政策，釋放首波150億美元發電投資，科技公司自費擴電網的公私合作模式正加速落地，為美國電力基建業者開闢長期訂單來源，帶動相關業者的股價表現。

台新投信認為，看好電氣化與基礎設施領域，包括電網營運商、輸電設備供應商與再生能源開發商，基本面正處於結構性成長的浪頭。

投資人若擔憂科技股估值與景氣波動，不妨透過電力ETF布局實體電力資產，參與在美國電力公用事業、核能發電、智慧電網、工程基建等投資機會。

大盤連續兩天大漲，台股ETF整體規模領先創高，統計至昨（18）日，包括主、被動台股ETF共83檔，總規模站上4.6兆元，在11檔規模同步創高的台股ETF中，包括主動群益科技創新（00992A）等五檔主動式商品進榜，顯示主動式台股ETF頗具人氣。

若以近一月績效表現來看，這11檔績效都打敗大盤，並以主動群益科技創新、元大富櫃50、主動第一金台股優等三檔，漲幅都逾兩成，表現最為亮眼。

主動群益科技創新ETF經理人陳朝政指出，地緣政治是短線的衝擊，中長期仍是以美股、台股的企業獲利增長態勢為主要趨勢。根據統計，S&P 500與那斯達克最新的企業獲利預估方向，都將於2026年逐季增強走高，從輝達（NVIDIA）財報驗證AI基建需求強勁，惟美國總統川普最新關稅政策動向仍將牽動通膨預期、企業獲利走勢，以及市場觀望美伊戰爭結果，估計短期台股呈高檔震盪走勢。

在選股不選市策略下，看好AI伺服器升級、光通訊規格提升，以及先進製程資本支出擴張，三大主軸所帶來的結構性成長機會。

凱基台灣AI 50 ETF研究團隊表示，台灣在AI晶片代工與伺服器供應鏈的核心地位，是建立在技術領先與全球AI發展的剛性需求之上，市場也預估今年台廠AI伺服器相關獲利成長將上修至31%、電子不含AI類股更有50%的獲利成長率，顯見台股長線多方優勢明顯。

群益投信台股主動式ETF團隊表示，現階段全球市場高檔震盪，在看好台股後市下，面對瞬息萬變的市場環境，投資人要與時俱進地調整投資思維，台股主動式ETF正是可多加運用的工具。中東地緣政治風險尚未完全解除，川普行事風格難預料，全球經貿秩序仍處在混亂階段，在政策風向與資金輪動快速變遷的環境中，台股布局更須保持主動調整持股的靈活度，以彈性操作、趨吉避凶。

大盤強勢反彈兩日，根據統計資料顯示，150檔台股基金有118檔淨值創新高，也讓1,052,884位受益人投資賺錢笑呵呵。在淨值創新高的118檔台股基金，受益人前十大近期的績效表現來看，包括群益台灣科技創新主動式ETF（00992A）、統一大滿貫、國泰小龍等六檔近一周漲幅都有10%以上表現。

統一大滿貫基金經理人張哲瑋表示，美伊戰火爆發後，市場擔憂戰爭將中斷中東的原油運輸，推升油價大漲、通膨升溫，進而影響聯準會寬鬆貨幣政策，使短線股市劇烈震盪。

但近日最關鍵的荷莫茲海峽已開始有油輪通過，有利緩和油價上漲壓力。不確定性下降後，股市表現將回歸基本面。

日前輝達GTC大會釋出AI產業發展利多，帶動科技股表現，預計利多將逐步發酵。

長線角度，市場目前普遍認為下半年聯準會仍有降息空間，依照歷史經驗，美國期中選舉前有機會出現政策利多，激勵美股表現，台股也有望震盪走高。

群益投信台股研究團隊表示，台股類股輪動快速、個股波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，加上個股波動大，主動式台股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，建議投資人可以加碼台股基金，參與台股未來上漲契機。

群益台灣科技創新主動式ETF（00992A）經理人陳朝政指出，儘管短期市場情緒因戰爭而波動，但在產業觀察方面，投資人能穿透眼前的紛擾，聚焦於結構性的增長動能，AI算力革命與生產力提升的長線趨勢並未因地緣政治而逆轉，中長線還是持續看好。

布局策略應著重公司長期發展優勢，AI伺服器升級循環、網通設備提高頻寬的需求、低軌衛星帶動的軍備競賽，可優先布局半導體先進製程、半導體材料、通訊等族群，以及AI應用以及提高生產力族群。

摩根投信的台股投資團隊指出，目前台股指數持續高位，投資策略應強調「分批進場、長期持有」的紀律，有助於投資人降低追高風險。

因為世界進入了AI時代，台灣供應鏈牽動全球產業脈動，所以股價自然也會反映這些基本面的成長，投資時間愈長，平均正回報的幅度也就愈大。

　輝達執行長黃仁勳在今年的GTC大會上釋放利多，台股上演慶祝行情，市場資金持續重押AI相關供應鏈，帶動多檔主動台股ETF領先創下收盤新高，其中以主動中信台灣卓越（00995A）上漲2.76％居冠，主動統一台股增長（00981A）、主動復華未來50（00991A）漲2.47％居次。

　　資金簇擁下，包含主動統一台股增長（00981A）、主動台新優勢成長（00987A）、主動群益科技創新（00992A）、主動第一金台股優選（00994A）及主動中信台灣卓越（00995A）皆締造歷史收盤新高。

　　中信投信認為，這波強勁漲勢的核心動能，源自輝達執行長黃仁勳於GTC大會上的樂觀預期。黃仁勳預估，至2027年全球AI基礎設施的訂單規模將上修逾1兆美元。龐大的市場需求不僅為全球科技股注入強心針，更為台灣的半導體設備、先進封裝、CPO光學及晶圓代工等產業，定調了極為明確的長線樂觀展望。

　　00995A經理人張書廷指出，目前台股盤面上最明確的亮點，依然聚焦於AI伺服器與高效能運算（HPC）。

　　他認為AI產業鏈正迎來兩大質變，一是規格跳升，隨著終端應用爆發，高階運算晶片對於載板的規格、面積與層數要求皆大幅提升。二是供需好轉，近期上游關鍵原料T-glass（玻纖布）供應持續吃緊，推升了整個產業鏈的供需結構快速轉佳。

　　全球AI硬體基礎建設目前仍處於高速建置期，這意味著高階PCB、 ABF載板、散熱及電源管理等關鍵零組件的需求，在未來幾年將持續水漲船高。

　　群益投信台股主動式ETF團隊強調，中東地緣政治風險尚未完全解除，川普行事風格難預料，全球經貿秩序仍處在混亂階段，連帶供應鏈布局與股市表現都深受牽連。現階段全球市場高檔震盪，因此在看好台股後市下，面台股主動式ETF正是可多加運用的工具。其中更可專注於2026年即將爆發的算力紅利，建議投資人可多留意科技型的主動式台股ETF。

　　主動式ETF持續火熱，根據集保戶股權分散3月13日最新統計資料顯示，主動式ETF受益人數上周增加2.65萬人，總人數來到114.8萬人，統計今年來已增加35.11萬人。觀察目前有11檔主動式台股ETF、五檔主動式海外股票ETF、五檔主動式債券ETF，其中仍以台股主動式ETF 受益人數增加最多，月增率來看，主動式海外股票ETF相對具有人氣，接下來主動式海外股票ETF也將有新兵加入，預期將推升整體主動式ETF投資熱度。

　　目前主動式ETF主要投資人氣仍集中在台美股市，接下來群益、國泰、摩根等投信業者推出的主動ETF主要聚焦在美、台股市。投信法人表示，美股於全球股市中居主導地位，而台股也是投資人最熟悉的市場，兩者都是資產配置必備，因此建議投資人可以主動美股加主動台股位投資組合增加效益。

　　主動群益美國增長ETF（00997A）經理人吳承恕指出，近期在川普關稅政策與中東局勢動盪的干擾下，美股走勢呈現高檔震盪，不過在企業資本支出意願提升，有利美國經濟動能延續，加上企業獲利健康強韌，皆有助美股持續走在多頭軌道。在題材眾多且市場不確定性也並存下，資金於各類股間輪動配置、積極尋求具備增長潛力的標的，也更加突顯主動操作、彈性調整的必要性。

　　國泰投信認為，白宮國家經濟委員會主任哈塞特指中東戰爭預期還要四～六周才能完成任務，戰況持續膠著，短期股市多空交雜可能性偏高，選股變得更加困難，以動能成長與收益防守為投資策略，在追逐股市成長機會之餘，靈活調整投資組合應對市場變動。

　　主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政強調，當前台股盤勢與產業趨勢，首要焦點應放在AI相關科技產業及其供應鏈，這些領域包括電源管理、高效能運算基礎設施以及半導體設備廠務工程等，具備較高的成長潛力。CSP業者AI資本支出不斷上修、AI產品規格持續提升下，台廠AI供應鏈訂單能見度已延伸至2027年，突顯AI商機成長趨勢不減。

　　投信新基金募集熱潮3月持續升溫，統計當月共13檔新基金展開募集，ETF就有11檔，占比超過8成，顯示ETF仍是目前基金布局與資金競逐主戰場。

　　3月新基金募集呈現三大趨勢，包括ETF主動化、收益化與科技化。進一步觀察新基金結構，主動式ETF成最大亮點，共有7檔主動式ETF 募集，包括兆豐投信的兆豐台灣豐收主動式ETF、復華投信的復華全球金融股票入息主動式ETF與復華全球金融債券入息主動式ETF、群益投信的群益美國增長主動式ETF、國泰投信的國泰台股動能高息主動式ETF，及摩根投信的摩根台灣鑫收益主動式ETF，貝萊德投信的貝萊德iShares安碩收益優化投資等級債主動式ETF。

　　從投資策略來看，新募集主動式ETF涵蓋台股高息策略、美國成長股、全球金融產業與投資等級債等，顯示投信業者在主動式ETF法規開放後，積極搶占策略型ETF市場。

　　收益型債券ETF仍持續受到市場關注，例如玉山投信的玉山美元嚴選非投資等級債ETF，台新投信的台新美國優選收益非投資等級債ET F，均主打高票息收益，鎖定利率仍處相對高檔環境，追求現金流的需求。

　　股票ETF方面，華南永昌投信的華南永昌NASDAQ 100科技ET，鎖定美國大型科技股與科技龍頭企業；台新投信的台新美國標普日常消費精選行業指數基，布局美國消費產業，反映投信業者仍看好美國產業結構成長機會。

　　另一方面，市場波動加劇，多重資產配置型基金也同步推出，包括中國信託投信中國信託趨勢領袖多重資產基金及東方匯理投信的東方匯理全球策略收益基金，提供兼顧收益與風險分散的投資選擇。

從台股基金、海外投資到主被動ETF齊備，群益投信30年的發展軌跡，正是台灣資產管理產業進化的縮影。支撐這條成長曲線的，不是單一產品而是一支能持續產出洞察力的投資研究團隊。在群益投信投資處長張菁惠眼中，這正是群益能在競爭激烈的市場中穩居前段班的真正原因。

　　群益投信從台股基金起家、跨足海外與固定收益市場，到近年成功切入主動式ETF領域，穩居國內前三大投信之列，其背後的關鍵推手，正是一支能持續產出洞察力的投研團隊。

　　張菁惠早在台灣首檔ETF籌備階段即參與相關業務，期間歷經槓反型ETF、債券ETF與海外ETF等不同產品發展階段，完整見證台灣ETF市場的成長與轉型。她指出，產品型態不斷演進，但資產管理的本質始終不變，「投資能力才是最核心的競爭力」。

　　她認為，投資研究團隊的核心價值，在於對產業趨勢與市場變化的洞察力，而這種能力來自系統化的研究流程，非單一資訊來源。從前瞻性的邏輯推演、對未來情境的想像，到供應鏈資訊的交叉驗證與公司實地拜訪，再透過團隊內部的交流與整合，才能形成具有勝率的投資判斷，並落實於投資組合的配置之中。

　　「研究的目的，是提高投資的勝率。」張菁惠說，選股只是起點，如何在不同市場環境中維持配置紀律，才是投資能否長期勝出的關鍵。

　　群益投信最早從台股基金切入市場，逐步拓展至海外股票與固定收益產品，並於2015年正式進軍ETF領域，建立涵蓋國內外市場、股票與債券，以及主動與被動產品的完整資產管理版圖。除了快速在ETF 領域以市值型、高息型站穩一席之地，更成功將共同基金的主動投資實力複製至主動式ETF，推出的主動群益台灣強棒（00982A）與主動群益科技創新（00992A）在績效與受益人數上均有亮眼表現，展現投研戰力的轉化成果。

　　除了ETF產品外，群益投信旗下多重資產基金規模逼近500億元、印度基金規模突破百億元也居市場第一，也顯示群益在跨資產與海外布局上的長期深耕。整體規模穩居市場前三，反映投資人對其投研能力的高度認同。

　　在團隊管理上，張菁惠強調「適才適所」的重要性。從招募階段的層層面試，到到職後的觀察與培育，目標都是找出每位員工的專長並加以放大，而非要求全面平均發展。透過跨部門協作機制，讓不同職能的人才能在專案中發揮多元能力，不僅提升個人成長空間，也強化整體團隊戰力。

中東衝突導致近期原油價格、主要股債匯市波動劇烈，這現象也更加突顯主動選股、靈活調整的重要性。由於全球股市向來以美股馬首是瞻，美股也因投資題材多元而廣受台灣投資人關注與青睞，為協助投資人更為便利且更主動即時掌握美股行情，群益投信推出全台第一檔布局範圍囊括美股全產業的主動式美股ETF「00997A主動群益美國增長」，將在3月23日展開募集，預計4月14日掛牌上市，IPO每股發行價格為新台幣10元，採取季配息機制，透過投資團隊專業選股，挖掘美國各產業具備成長潛力的優質個股，並隨市況變化靈活調整持股內容，全方位掌握美股增長行情。

群益投信主動式股票ETF研究團隊表示，近期在川普關稅政策與中東局勢動盪的干擾下，美股走勢呈現高檔震盪，不過在企業資本支出意願提升，有利美國經濟動能延續，加上企業獲利健康強韌，皆有助美股持續走在多頭軌道。

00997A主動群益美國增長於選股上，集結美股三大王牌，採333黃金比例配置。第一張王牌著眼於引領全球AI科技發展與類股表現的美股科技七巨頭，瞄準AI算力與雲端服務商機；第二張王牌進一步網羅在AI商機百花齊放下，七巨頭以外之NASDAQ 100強勢科技增長股，囊括領域包括AI決策系統、硬碟製造商、半導體設備等等，更全面的掌握科技股脈動；第三張王牌則再擴大範圍著重於非科技業的未來潛力增長股，諸如受惠於川普確立重塑美國太空政策的國防、航太族群，以及金融監管鬆綁有助數位金融發展，亦有利於金融創新類股，一舉網羅美國全產業多元增長行情。

在中國兩會定調政策重點發展為「高品質成長」後，市場對於後續經濟預期正向，帶動投信發行的陸股ETF表現。統計近一月績效，包括群益深証中小（00643）、復華中國5G（00877）都有4%以上的漲幅。法人表示，兩會後人心穩定，隨政策走向，可留意陸股投資契機。

群益投信中國研究團隊表示，中國兩會定調2026年核心經濟目標保持穩健，財政與貨幣政策延續支持性基調，而科技發展、國家安全與風險控管則被視為政策主線。同時，官方也初步揭示「十五五」規劃框架，為未來五年經濟發展確立「高品質成長」的主基調。

兩會將2026年經濟增長目標定在4.5%至5%的區間，一方面與2035年符合遠景目標，另一方面，作為「十五五」規劃開局年，適度調整目標區間，為結構調整、深化改革騰出更大空間。

群益深中小ETF經理人洪祥益表示，在財政政策方面，大陵政府工作報告明確維持預算赤字率4%不變，資金重點投向民生保障、內需拉動、科技創新等關鍵領域，體現財政積極發力穩增長、促消費的意圖，顯示產業創新突破的底層驅動力依然穩固。此外，大陸在AI、航空航太、創新藥等領域實現「DeepSeek」時刻，創新能力得到重新認識。

滙豐中國A股匯聚基金經理人蕭正義表示，在全球貿易環境變動中，美國總統川普近期宣布全球15%的統一關稅稅率，使大陸出口到美國淨關稅實質下降5%，意外成為主要受惠國之一。儘管貿易法301條款的額外課稅風險仍在，考量川普即將在3月底訪問大陸，短期內摩擦升級的可能性降低。

蕭正義強調，儘管2025年上證綜合指數大漲23.6%，估值仍處於理性區間。截至2026年2月底，上證本益比約17.1倍，低於2015年高峰24.2倍，對陸股的中期表現維持正向樂觀。

中東衝突導致近期原油價格、主要股債匯市波動劇烈，這現象也更加突顯主動選股、靈活調整的重要性。由於全球股市向來以美股馬首是瞻，美股也因投資題材多元而廣受台灣投資人關注與青睞，為協助投資人更為便利且更主動即時掌握美股行情，群益投信推出全台第一檔布局範圍囊括美股全產業的主動式美股ETF「00997A主動群益美國增長」，將在3月23日展開募集、預計4月14日掛牌上市，IPO每股發行價格為新台幣10元，採取季配息機制，透過投資團隊專業選股，挖掘美國各產業具備成長潛力的優質個股，並隨市況變化靈活調整持股內容，全方位掌握美股增長行情。

　群益投信主動式股票ETF研究團隊表示，近期在川普關稅政策與中東局勢動盪的干擾下，美股走勢呈現高檔震盪，不過在企業資本支出意願提升，有利美國經濟動能延續，加上企業獲利健康強韌，皆有助美股持續走在多頭軌道。另一方面，在題材眾多且市場不確定性也並存下，資金於各類股間輪動配置、積極尋求具備增長潛力的標的，也更加突顯主動操作、彈性調整的必要性。長期來看，美股向來為全球股市領頭羊，靠健康的產業輪動持續開創牛市格局，若僅採被動投資，容易被指數規則侷限，透過主動式操作方能即時順應趨勢調整、創造超額報酬。

　00997A主動群益美國增長於選股上，集結美股三大王牌，採333黃金比例配置。第一張王牌著眼於引領全球AI科技發展與類股表現的美股科技七巨頭，瞄準AI算力與雲端服務商機；第二張王牌則進一步網羅在AI商機百花齊放下，七巨頭以外之NASDAQ 100強勢科技增長股，囊括領域包括AI決策系統、硬碟製造商、半導體設備等，更全面掌握科技股脈動。第三張王牌則再擴大範圍著重於非科技業的未來潛力增長股，諸如受惠於川普確立重塑美國太空政策的國防航太族群，及金融監管鬆綁有助數位金融發展，亦有利金融創新類股，一舉網羅美國全產業多元增長行情。

中東情勢再度升溫，美國總統川普日前強硬表態，除非伊朗無條件投降，否則美伊難以達成協議；伊朗總統則回應絕不投降。雙方強硬對峙升高市場不安，帶動原油價格飆漲，美股應聲走跌。法人認為，企業基本面仍良好，美股相關ETF可趁勢逢低布局。

群益投信推出主動式美股ETF新兵—主動群益美國增長（00997A），將在3月23日募集、預計4月14日掛牌上市，每股發行價10元，採季配息，挖掘美國各產業具備成長潛力的優質個股。

觀察近月美股共同基金及美股相關主被動式ETF表現，摩根士丹利美國優勢、摩根士丹利美國增長、富蘭克林高科技、群益美國新創亮點、貝萊德美國增長型、PGIM Jennison 美國成長、復華美國新星基金等，績效皆達2.5%以上，表現突出。

另外，統計至9日，美股相關ETF方面，僅國泰網路資安、新光美國電力基建、群益道瓊美國地產、國泰標普低波高息、富邦基因免疫生技為正報酬，績效介於0.1%至4.7%之間；其餘包括：統一FANG+、富邦美國特別股、中信NASDAQ、國泰美國道瓊、兆豐洲際半導體、國泰費城半導體等跌幅介於1%至8%之間。

回顧歷史股市重大修正事件，2020年新冠疫情讓股市崩跌跌幅為33.9%，雖屬歷史前十大修正之一，但空頭僅持續一個月，且僅五個月便收復失土，主因AI題材帶動與貨幣寬鬆政策刺激下，市場修復速度顯著加快。

主動群益美國增長經理人吳承恕表示，美股向來為全球股市領頭羊，靠健康產業輪動持續開創牛市格局。中長期來看，在經濟與企業獲利展望正向、企業投資限制和併購審查鬆綁，結合政策面，有助企業布局加速並帶動經濟和產業發展。

主動式ETF投資熱潮延續，截至目前為止已有21檔產品掛牌，3月還有6檔主動式ETF將募集，投資標的也自台股延伸至海外市場，以主動式海外股票ETF來看，除已掛牌的5檔產品，緊接著還有2檔產品將募集，觀察這些主動式海外股票ETF產品可見美股多為其布局重心，更直接以美股為投資區域。

　群益投信主動式股票ETF研究團隊表示，近期在川普關稅政策與中東局勢動盪的干擾下，美股走勢呈現高檔震盪，不過在企業資本支出意願提升，有利美國經濟動能延續，加上企業獲利健康強韌，皆有助美股持續走在多頭軌道。

　另一方面，在題材眾多且市場不確定性也並存下，資金於各類股間輪動配置、積極尋求具備增長潛力的標的，也更加突顯主動操作、彈性調整的必要性。

　主動群益美國增長（00997A）選股集結美股三大王牌，一是著眼於引領全球AI科技發展與類股表現的美股科技七巨頭；二是進一步網羅七巨頭以外之NASDAQ 100強勢科技增長股；三是擴大範圍著重於非科技業的未來潛力增長股，諸如受惠於川普確立重塑美國太空政策的國防航太族群，以及金融監管鬆綁有助數位金融發展，希望全面掌握美國全產業多元增長行情。

　統一投信ETF團隊表示，美國今年全年經濟成長呈現溫和向上，聯準會降息循環延續，加上選舉年有機會政策作多，股市有震盪皆可尋求分批佈局買點。

　投資仍看好以AI基建供應鏈為主軸，國防類股為標配，首選訂單轉化率佳或掌握關鍵零組件之企業。

　保德信全球藍籌ETF（009810）經理人黃相慈指出，美國2月ISM製造業PMI連續兩個月維持在擴張區間，但動能較前期放緩，其中價格項目由59.0大幅躍升至70.5，創下2022年以來新高，反映美伊戰爭使油價飆漲帶來的成本效應；而服務業PMI由53.8升至56.1，亦創下2022年8月以來最快擴張速度，存貨、未完成訂單及新出口訂單皆從45左右衰退區間跳增至55以上，顯示美國經濟核心動能依然強韌。

　不過接下來需特別關注油價對通膨的影響。

中東戰火再起，觀察今年資金源持續靠向風險性資產，且預期美國聯準會啟動寬鬆循環、全球利率環境逐步轉向，非投資等級債券再度成為法人布局焦點，是否會因地緣政治風險轉向。法人認為，因基本面穩健、違約風險維持低檔與殖利率具吸引力的支撐，非投等債兼具收益與資本利得空間，但面對變數，操作上宜採攻守並進與動態調整策略。

　富達投信投資長陳威宏指出，當前市場呈現降息趨勢與高利環境並存格局，有助同時掌握收益與風險控制的雙重紅利。投資等級債利差已偏窄，上行空間相對有限；反觀優質非投資等級債與新興市場債，仍具配置價值。政府公債雖受財政壓力影響，但在資產配置中仍具分散效果，透過跨區域、跨產業與多元債券類型的靈活組合，可在市場漲跌之間穩定掌握債息收益，並在不確定性升溫時發揮防禦功能。

　群益投信旗下群益優選非投等債（00953B）經理人李忠泰指表示，近期財報季顯示，多數非投等債發債企業營運表現穩健，獲利與現金流維持韌性且企業多已完成再融資或拉長負債年限，到期壓力下降，有助違約風險維持低檔。在基本面持穩與殖利率具吸引力的條件下，仍看好非投等債後市表現。

　富蘭克林華美投信旗下全球非投資等級債券基金經理人陳彥諦分析，聯準會後續仍預期寬鬆且經濟數據支撐，維持正向看多觀點，有助推升債券價格；通膨長期推估滑落，美國企業財報顯示約7成營收優於預期，預估今明兩年美國GDP成長約2％，顯示經濟維持溫和擴張，企業成本控制能力亦支撐債信表現。但面對美國高達38兆美元的債務壓力與龐大利息支出，加上政策變數可能引發市場波動，建議採取平衡型配置策略。

　台新美國非投等債（00989B）研究團隊強調，在預防型降息路徑下，美國經濟維持溫和成長，企業營收與EBITDA已連續8至9季成長，償債能力處於歷史相對高檔，預期今年美國非投等債違約率將降至1.75％，低於長期平均3.2％，相對其他市場更具吸引力。

馬年首波台股ETF除息高峰將在本月中旬登場，超過十檔ETF都將進行除息，以
3月17日為大宗除息日；受惠於台股這波多頭表現，本次多數ETF配息金額都較
前次更高，吸引市場關注，也帶動ETF的資金布局動能。

在台股多頭暢旺、企業獲利續揚之下，不僅讓台股ETF參與了完整的旺季行
情，反映在配息上也表現得可圈可點，看好AI持續驅動台股獲利上修至年成長
27%，雖然短線遇到地緣政治波動風險，但長線成長可期。

統計3月中旬將配息的非主動型台股ETF，共有逾十檔產品陸續除息，其中以3
月17日最為集中，成為本波除息高峰。聚焦市值與產業主題的ETF維持穩定配
息，如：保德信市值動能50每單位配息0.25元、兆豐龍頭等權重配息0.27元、凱
基優選高股息30配息0.38元，皆較前次配息增加；富邦旗艦50則維持0.092元，
與前次水準持平。

高息型產品方面，群益台灣精選高息本次配息0.78元，中信綠能及電動車配息
0.7元，大華優利高填息30配息0.62元，第一金工業30配息0.52元、台新AI優息
動能本次配息0.05元，同樣較前次提升。

另從配息金額來看，國泰台灣領袖50本次每單位配發2元，也較前次配息提升，
反映大型權值股獲利動能穩健；野村臺灣新科技50配發1.2元，同樣高於前次水
準，受惠科技股景氣與AI產業鏈動能持續帶動企業盈餘成長。

保德信市值動能50 ETF（009803）經理人楊立楷指出，美國製造業與服務業景
氣呈現擴張，尤其新訂單大幅上揚，庫存消化良好，整體經濟展望正向，且美
台股市高度連動，看好AI需求的帶動，以及企業財報獲利上調、就業與通膨數
據持穩等利多因素，指數震盪拉回時，正增添進場布局吸引力。

群益投信台股ETF團隊表示，台股隨著評價面走高，接下來股市波動可能震盪
加劇，不過，在科技產業成長趨勢未變以及內需穩健下，中長線還是持續看
好，布局策略應著重公司長期發展優勢，AI伺服器升級循環、網通設備提高頻
寬的需求、低軌衛星帶動的軍備競賽，都是今年仍將持續發酵的重要推力。可
優先布局半導體先進製程、半導體材料、通訊等族群，以及AI應用以及提高生
產力族群。

中東戰事影響，全球資金部份棄股轉債，根據機構統計，10年期美 債殖利率反彈
至約4.03％、30年期美債殖利率也彈升約4.68％，市場 預期美伊地緣政治衝擊，
與中東武裝戰情可能升高影響，已經吸引市 場避險資金出籠，優先鎖定相對較高
年化配息率、具月配息機制的投 資等級債券ETF。

　　3月展開除息的投資等級債券ETF共計19檔，從年化配息率排序，表 現最好的
前10檔投等債ETF中配息表現同樣出色。新光BBB投等債20+ ETF（00970B）經理
人劉恆誌表示，今年美伊戰事及後續地緣政治衝 擊不確定升溫下，目前債券ETF
追求短線價差空間有限，投資人如果 想轉作長期配置考量，或願意定期存債，作
為未來固定領息使用，建 議可以挑選20年期美國BBB投資級債ETF。

　　兆豐US優選投等債（00957B）研究團隊指出，中東地緣政治衝突升 級後，
避險資金率先流入美債市場，資金轉向流動性佳及安全性高的 優質標的，目前純
美國IG債收益率仍可維持在5.5％～6％水準，超過 10年期美債收益率140個基點
以上，提供良好進場點，即使短線信用 利差小幅擴大，較高的絕對收益率也能做
為緩衝，持續為長期投資者 帶來價格的潛在上漲空間。

　　富邦全球投等債（00740B）基金經理人黎邕墉認為，外資普遍預估 伊朗戰爭
恐無法在短期內結束，導致全球市場避險情緒升溫，並推升 大宗商品價格上漲。
然而，市場同時也憂心通膨再度升溫，使美債殖 利率走揚。但近期公司債發行人
公布的財報大多優於預期，基本面維 持穩健，利差因此持續縮窄並推動債券價格
上揚。

　　群益ESG投等債20+（00937B）經理人曾盈甄強調，近期金融市場雜 音頻
傳，包括川普再掀關稅波瀾、美國與以色列聯合空襲伊朗等等， 引發市場避險情
緒升溫，投資等級債因具備較佳的防禦特性，其中長 天期ESG BBB級公司債於債
息水準上又較一般投等債更具吸引力，適 度配置相關ETF有助一次兼顧收益、資
產品質與波動控管。